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深圳能源(000027)2023年年报简析:增收不增利,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:11:26
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据证券之星公开数据整理,近期深圳能源(000027)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中深圳能源增收不增利,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入405.04亿元,同比上升7.94%,归母净利润20.46亿元,同比下降6.94%。按单季度数据看,第四季度营业总收入111.5亿元,同比上升3.85%,第四季度归母净利润-9.81亿元,同比下降332.07%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利30.04亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率22.55%,同比增29.97%,净利率6.87%,同比增4.3%,销售费用、管理费用、财务费用总计39.8亿元,三费占营收比9.83%,同比减0.72%,每股净资产6.14元,同比增3.57%,每股经营性现金流2.51元,同比增23.95%,每股收益0.27元,同比减10.0%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意即将到期的长期借款规模,其他应付款和其他流动负债不算少,建议了解下细节。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。资本投入相较于当前利润级别较大。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为32.21%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达39.01%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达651.83%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在43.15亿元,每股收益均值在0.91元。

重仓深圳能源的前十大基金见下表:

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持有深圳能源最多的基金为财通中证500指数增强A,目前规模为0.64亿元,最新净值0.9288(4月19日),较上一交易日下跌0.32%。该基金现任基金经理为朱海东 顾弘原 郭欣。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:三桶油今年天然气价格合同出来了吗?定价公式和去年有何变化?

答:您好,公司暂未与三桶油签署新一年度天然气采购合同,三桶油会根据每年的销售政策、市场预期对定价进行调整。


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