圣达生物（603079）2024年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期圣达生物（603079）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中圣达生物营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.85亿元，同比上升9.19%，归母净利润381.31万元，同比上升9.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.85亿元，同比上升9.19%，第一季度归母净利润381.31万元，同比上升9.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.08%，同比增7.15%，净利率2.87%，同比增48.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1949.43万元，三费占营收比10.55%，同比减9.69%，每股净资产7.27元，同比减6.47%，每股经营性现金流-0.05元，同比增84.36%，每股收益0.02元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达122.52%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

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