中储股份（600787）2023年年报财务简析：净利润增22.82%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中储股份（600787）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中储股份净利润增22.82%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入672.66亿元，同比下降12.39%，归母净利润7.87亿元，同比上升22.82%。按单季度数据看，第四季度营业总收入172.37亿元，同比下降5.63%，第四季度归母净利润4.45亿元，同比上升150.42%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利11.86亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.87%，同比增31.5%，净利率1.25%，同比增36.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.76亿元，三费占营收比1.3%，同比增2.34%，每股净资产6.23元，同比增4.44%，每股经营性现金流0.54元，同比减31.12%，每股收益0.36元，同比增24.14%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-79.69%,原因:本报告期公司持续加强财务费用管控，优化债务结构，公司融资成本较上年同期降低。
2. 收到的税费返还变动幅度为-95.15%,原因:本报告期留抵增值税退税政策到期，退税金额减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.35%,原因:本报告期大宗商品销售规模减少，通过应收款项保理方式回笼资金减少等。
4. 吸收投资收到的现金变动幅度为-99.84%,原因:上年同期子公司中储智运小股东出资。
5. 偿还债务支付的现金变动幅度为25.08%,原因:本报告期偿还到期的10亿元超短期融资券。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1018.81%,原因:本期偿还到期的10亿元超短期融资券及上年同期所属子公司中储智运增资扩股，收到少数股东投资款。
7. 存货变动幅度为-53.56%,原因:本报告期压减低质量贸易。
8. 投资性房地产变动幅度为71.94%,原因:自用固定资产转变用途转为投资性房地产。
9. 其他流动负债变动幅度为-78.92%,原因:上年超短期融资券到期。
10. 长期借款变动幅度为217.22%,原因:公司优化金融债务结构，适当增加长期资金。
11. 研发费用变动幅度为38.79%,原因:中储智运新增智慧物流电子商务平台等研发项目投入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.8%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达154.51%）

持有中储股份最多的基金为金鹰鑫益混合A，目前规模为0.32亿元，最新净值1.2963（4月19日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌0.32%。该基金现任基金经理为林龙军 孙倩倩。

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