力鼎光电（605118）2023年年报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期力鼎光电（605118）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中力鼎光电增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入6.04亿元，同比上升3.23%，归母净利润1.54亿元，同比下降1.27%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.41亿元，同比下降0.92%，第四季度归母净利润3573.31万元，同比上升131.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率40.4%，同比减1.43%，净利率25.56%，同比减4.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计2828.43万元，三费占营收比4.68%，同比增97.2%，每股净资产3.58元，同比增8.22%，每股经营性现金流0.69元，同比增77.44%，每股收益0.38元，同比减1.38%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为44.52%,原因:2023年汇兑收益减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为77.35%,原因:本期销售收入增长，及购买商品、接受劳务支付的现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为28.75%,原因:上期因购买设备、工程投入及对外股权投资支出的现金较多。
4. 货币资金变动幅度为45.73%,原因:定期存款赎回及销售回款。
5. 应收款项融资的变动原因:本期末持有可用于背书或贴现的银行承兑汇票。
6. 预付款项变动幅度为95.73%,原因:车载子公司采购预付款增加。
7. 其他应收款变动幅度为-89.79%,原因:出口退税款、厦门海关保证金减少。
8. 存货变动幅度为-30.38%,原因:上期为客户的备货在本期实现销售和优化备料策略。
9. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-100.0%,原因:定期存款在本期内到期收回。
10. 其他流动资产变动幅度为94.38%,原因:期末待抵扣待认证增值税增加。
11. 固定资产变动幅度为39.9%,原因:海沧南区新厂房验收使用。
12. 长期待摊费用变动幅度为-31.89%,原因:装修涉及的摊销费用在本期摊销。
13. 其他非流动资产变动幅度为603.74%,原因:定期存款增加。
14. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:本期外汇掉期产品到期处置。
15. 其他应付款变动幅度为-59.12%,原因:本期归还工程保证金及部分激励股权解锁后回购义务减少。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为241.57%,原因:本期末一年内到期的长期借款增加。
17. 长期借款变动幅度为46.25%,原因:银行借款增加。
18. 库存股变动幅度为-59.71%,原因:激励股权解锁后回购义务减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

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