赣锋锂业（002460）2023年年报简析：净利润减75.87%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期赣锋锂业（002460）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中赣锋锂业净利润减75.87%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入329.72亿元，同比下降21.16%，归母净利润49.47亿元，同比下降75.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入72.9亿元，同比下降48.7%，第四季度归母净利润-10.63亿元，同比下降118.62%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利87.33亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.88%，同比减71.97%，净利率13.88%，同比减71.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.41亿元，三费占营收比5.28%，同比增128.35%，每股净资产23.32元，同比增6.78%，每股经营性现金流0.07元，同比减98.83%，每股收益2.46元，同比减75.83%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司有营业外的收入，这种情况比较少见，需要注意。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，公司营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.5%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达100.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在50.56亿元，每股收益均值在2.5元。

重仓赣锋锂业的前十大基金见下表：

持有赣锋锂业最多的基金为汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A，目前规模为55.36亿元，最新净值1.5088（3月29日），较上一交易日上涨0.61%，近一年下跌29.48%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2023 年年度经营情况介绍。

答：公司 2023 年营业收入 329.72 亿元，同比下降 21.16%；归属于上市公司股东的净利润 49.47 亿元，同比下降 75.87%。

在锂化工方面万吨锂盐工厂的年产 2,000 吨丁基锂扩产项目已完成，万吨锂盐工厂和新余赣锋工厂对产品及产能进行优化细分和整合；丰城赣锋一期年产 2.5 万吨氢氧化锂项目已建设完成。

在锂资源方面澳大利亚 Mount Marion 锂辉石精矿目 90万吨/年锂辉石精矿产能的扩产建设工作已基本完成，目前产能在逐步释放的过程中；阿根廷 Cauchari-Olaroz 锂盐湖项目一期年产 4 万吨碳酸锂项目已于 2023 年上半年完成项目建设，并在 2023 年完成了约合 6,000 吨 LCE 的产品生产，目前该项目正在稳定爬坡中，预计 2024 年将逐步达到设计产能；马里 Goulamina 锂辉石项目一期规划年产 50.6 万吨锂辉石精矿产能项目建设正在进行中，预计 2024 年投产；内蒙古加不斯锂钽矿项目已完成一期 60 万吨/年采选工程的建设并开始调试，预计该项目于 2024 年持续产出锂云母精矿。

在锂电池方面重庆固态电池生产基地一期封顶，固态电池 pack 实现交付；交付大型储能项目逾百个，总应用规模超过 11000MWh，大型储能业务方面先后参与了国家多个首批大型光伏储能项目，先后承接了大型能源央企的单体超过500mwh 储能项目及多个大型储能项目，成功打开海外储能业务，成功发货 20 余个集装箱储能设备；惠州、新余两处消费电池生产基地自动化程度覆盖率高达 97%以上，产量可达185 万支每天。

在电池收方面公司已在江西新余、赣州、四川达州等地建成多处拆解及再生基地，退役锂离子电池及金属废料综合收处理能力达到 20 万吨，其中锂综合收率在 90%以上，镍钴金属收率在 95%以上，成为中国磷酸铁锂电池及废料收能力最大，电池综合处理能力行业前三的电池收行业头部企业之一。

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