银座股份（600858）2023年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期银座股份（600858）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中银座股份营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入55.39亿元，同比上升2.97%，归母净利润2.17亿元，同比上升2079.1%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.34亿元，同比上升12.38%，第四季度归母净利润-1923.81万元，同比上升82.72%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.14亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.48%，同比增2.56%，净利率3.48%，同比增720.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.69亿元，三费占营收比35.55%，同比减1.9%，每股净资产4.99元，同比增8.84%，每股经营性现金流1.06元，同比减51.35%，每股收益0.42元，同比增2083.81%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 其他收益变动幅度为-32.21%,原因:本期收到的政府补助较去年同期减少。
2. 投资收益变动幅度为100.00%,原因:本期不再确认联营企业投资损失。
3. 信用减值损失变动幅度为30.36%,原因:本期收回应收款项转回坏账准备。
4. 资产减值损失变动幅度为100.00%,原因:去年同期计提商誉减值损失。
5. 资产处置收益变动幅度为8437.88%,原因:本期处置子公司相关资产产生的收益。
6. 所得税费用变动幅度为53.19%,原因:本期确认递延所得税资产增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.35%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金同比增加较大。
8. 收到的税费返还变动幅度为-48.78%,原因:收到的增值税留抵退税同比减少。
9. 收到其他与经营活动有关的现金变动幅度为-38.89%,原因:收到关联单位往来款项同比减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为178.80%,原因:公司本期出售子公司资产及收回定期存款。
11. 收回投资收到的现金的变动原因:定期存款到期收回。
12. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为55906.09%,原因:本期出售子公司相关资产收到现金。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为80.69%,原因:本期收到筹资活动的现金较上年同期增加。
14. 收到其他与筹资活动有关的现金的变动原因:本期融资借款较上期增加。
15. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为42.02%,原因:本期支付经营租赁租金较上年同期增加。
16. 货币资金变动幅度为49.96%,原因:本期取得借款和出售子公司资产取得资金流入。
17. 应收款项变动幅度为40.66%,原因:公司应收租金款项。
18. 在建工程变动幅度为146.94%,原因:工程安装项目未完工。
19. 应付票据变动幅度为-100.00%,原因:兑付到期应付票据。
20. 应付账款变动幅度为-32.78%,原因:本期结算支付供应商款项。
21. 预计负债的变动原因:计提违约赔偿金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.37%、流动比率仅为0.47）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7800.0万元，每股收益均值在0.15元。

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