广联达：3月26日召开业绩说明会，贺新、Jefferies Financial Group Inc.等多家机构参与

证券之星消息，2024年3月27日广联达（002410）发布公告称公司于2024年3月26日召开业绩说明会，贺新、Jefferies Financial Group Inc.Annie Ping、路博迈基金管理(中国)有限公司安鹏、绿地金融投资控股集团有限公司温海源、马来西亚国库控股公司徐佳文、美银证券李慧群 庄亚林、民生证券股份有限公司郭新宇、摩根大通Mufan Shi、摩根大通集团HU ANQI、摩根士丹利刘洋、摩根士丹利亚洲有限公司唐粤、南京睿澜私募基金管理有限公司罗贵文、MARSHALL WACE ASIA LIMITED高溢彤、南京双安资产管理有限公司王斌、南山人寿保险股份有限公司Shasta Peng、宁波燕创鸿德投资管理有限公司陶庆波、磐厚动量(上海)资本管理有限公司胡建芳、鹏华基金管理有限公司杨飞、平安银行股份有限公司刘颖飞、平安证券股份有限公司闫磊、前海开源基金管理有限公司梁策、青岛普华投资管理中心雷云蕾、青岛双木投资管理有限公司雷雪、TX CAPITAL (HK) LIMITED翁振兴、青银理财有限责任公司白培根、全天候私募证券基金投资管理(珠海)合伙企业(有限合伙)陈圣帜、泉果基金管理有限公司刚登峰 姜荷泽 王苏欣、融捷投资控股集团有限公司麦伟男、瑞银集团丁宁 劉帥禹、瑞银证券有限责任公司王冠轶 张维璇、赛伯乐投资集团有限公司程凯、山东嘉信私募基金管理有限公司类宇、山西证券股份有限公司吴桐、上海冰河资产管理有限公司刘春茂、百川财富(北京)投资管理有限公司唐琪、上海旦成投资有限公司尹克成、上海东方证券资产管理有限公司周云、上海方物私募基金管理有限公司汪自兵、上海丰仓股权投资基金管理有限公司路永光、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)张新和、上海贵源投资有限公司赖正健、上海行知创业投资有限公司周峰、上海合道资产管理有限公司严思宏、上海和谐汇一资产管理有限公司章溢漫、上海竑观资产管理有限公司朱戈宇、百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司许汪洋、上海汇正财经顾问有限公司顾元中 刘勇、上海嘉世私募基金管理有限公司李其东、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)郭鹏飞、上海聆泽私募基金管理有限公司翟云龙、上海龙全投资管理有限公司王振鹏、上海名禹资产管理有限公司陈美风、上海明河投资管理有限公司姜宇帆、上海牛乎资产管理有限公司郭秋莲、上海朴信投资管理有限公司朱冰兵、上海骐邦投资管理有限公司高自扬、柏基投资管理(上海)有限公司林筱茜、上海勤辰私募基金管理合伙企业(有限合伙)钱玥、上海睿郡资产管理有限公司陆士杰、上海唐合投资管理有限公司王喻澄、上海天猊投资管理有限公司曹国军、上海证券有限责任公司章锋、上海中域投资有限公司袁鹏涛、上银基金管理有限公司刘东勃、申港证券股份有限公司周成、深圳丞毅投资有限公司胡亚男、深圳前海三略资产管理有限公司屈雄峰、柏骏资本管理(香港)有限公司邓恩奇、深圳前海盛信资产管理有限公司胡建军、深圳市君茂投资有限公司刘娜、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、深圳市裕晋私募证券投资基金管理有限公司张恒、深圳市中颖投资管理有限公司宋鹏、世纪证券有限责任公司肖意生、泰康资产管理有限责任公司倪辰晖 周昊、天风证券股份有限公司刘鉴、统一证券投资信托股份有限公司郑宗杰、威灵顿管理香港有限公司Melody Bai、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司周俊恺、文渊资本管理有限公司孙丹童、西藏中睿合银投资管理有限公司郑淼、西南证券股份有限公司邓文鑫、信安环球投资(香港)有限公司游涓洋、信泰人寿保险股份有限公司刘跃、兴业证券股份有限公司孙乾、玄卜投资(上海)有限公司卞予沫、野村证券株式会社段冰、银河基金管理有限公司杨琪、银华基金管理股份有限公司同颖茜、北京大道兴业投资管理有限公司黄华艳、永诚保险资产管理有限公司揭奕、永赢基金管理有限公司任桀、甬兴证券有限公司黄伯乐、远信(珠海)私募基金管理有限公司陈冠呈 肖运柯、长城财富资产管理股份有限公司胡纪元、长城证券股份有限公司黄俊峰、长江证券(上海)资产管理有限公司刘舒畅、长江证券股份有限公司余庚宗、长盛基金管理有限公司张谊然、招商基金管理有限公司杨成、北京大君智萌投资管理有限公司杨永清、招商证券股份有限公司周翔宇、招银国际金融有限公司陆文韬、浙商基金管理有限公司杜旭赟、浙商证券股份有限公司李佩京 刘雯蜀 王嘉诚、郑州云杉投资管理有限公司李晟、中国国际金融股份有限公司艾柯达·艾尔肯 车姝韵 冯达 唐屹坤 童思艺、中国民生银行股份有限公司杨桐、中国银河证券股份有限公司胡天昊 翁林开、中军金融投资有限公司曹德成、中泰证券股份有限公司刘一哲 闻学臣、AB BernsteinNeo ting ming、北京高信百诺投资管理有限公司李广帅 王亮、中信里昂证券有限公司Summer Qian、中信证券股份有限公司程威 韩林轩 马庆刘 朱珏琦、中意资产管理有限责任公司翟琳琳 胡世煜 马保良、中银国际证券股份有限公司张岩松、中邮人寿保险股份有限公司朱战宇、中邮证券有限责任公司陈昭旭、珠海汉诚投资有限公司叶炳良、北京宏道投资管理有限公司彭子姮、北京泓澄投资管理有限公司徐哲桐、北京鸿道投资管理有限责任公司方云龙、北京京管泰富基金管理有限责任公司徐鹏、北京隆瑞恒泰投资管理有限公司李文、北京鑫翰资本管理有限公司刘二杰、北京仲春私募基金管理有限公司范海涛、碧云银霞投资管理咨询(上海)有限公司徐睿艺、标普全球公司Siyuan Cai(Roy)、AlkeonCapitalManagement,LLC汪尧、博道基金管理有限公司高笑潇、博时基金管理有限公司谢泽林 于福江、财通证券资产管理有限公司邓芳程 姜永明、晨壹投资有限公司高欣蔚、大和资本市场香港有限公司梁俊諺、大家资产管理有限责任公司袁林、德邦证券股份有限公司朱珠、东北证券股份有限公司黄净、东方证券股份有限公司陈超 浦俊懿 张开元、东吴基金管理有限公司欧阳力君、Comgest Far East Limited陳學亮、东兴证券股份有限公司李志勇、法巴海外投资基金管理(上海)有限公司王国光、富达基金有限公司刘旭卿、富国基金管理有限公司陈天元、富荣基金管理有限公司郭梁良、富瑞金融集团香港有限公司馬牧野 趙欣欣、高盛(亚洲)有限责任公司宋婷、高盛资产管理(香港)有限公司林曉晗、耕霁(上海)投资管理有限公司陈洋洋、工银理财有限责任公司胡雨辰、ExodusPointCapitalManagementHongKong,LimitedWAYNE WANG、共青城鼎睿资产管理有限公司王可丹、光大保德信基金管理有限公司杨文健、光大证券股份有限公司刘新程、广东惠正私募基金管理有限公司李平、广东正圆私募基金管理有限公司熊小铭、广发基金管理有限公司卓德麟、广发证券股份有限公司雷棠棣 李婉云、广州市航长投资管理有限公司麦浩明、广州由榕管理咨询有限公司欧可升、国海证券股份有限公司钟依浓、FidelityInternational万智宇、国金证券股份有限公司陈矣骄 李忠宇、国盛证券有限责任公司陈芷婧 何亚轩、国泰君安证券股份有限公司李博伦 齐佳宏、国泰人寿保险股份有限公司劉庭佑、国信证券股份有限公司王思雯、国元证券股份有限公司周雷、海南谦信私募基金管理有限公司黄福淦、海南夏尔私募基金管理有限公司尹德才、海南鑫焱创业投资有限公司陈洪、海南雅典娜私募基金管理合伙企业(有限合伙)叶盛、IGWT Investment 投资公司廖克銘、海通证券股份有限公司杨林 朱瑶、杭银理财有限责任公司薛翔、杭州谦象私募基金管理有限公司彭俊斌、杭州长谋投资管理有限公司李谦、杭州正御私募基金管理有限公司方源、和泰人寿保险股份有限公司李丹、荷荷(北京)私募基金管理有限公司唐巍、弘毅远方基金管理有限公司包戈然、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司闫慧辰、鸿运私募基金管理(海南)有限公司高波、J.P.MORGANSECURITIES(ASIAPACIFIC)LIMITEDSelina Li、花旗环球金融亚洲有限公司曾俊栢、花旗環球金融亞洲有限公司王曉琼、华安基金管理有限公司宁柯瑜、华安证券股份有限公司傅晓烺、华创证券有限责任公司杜郁坤、华福证券有限责任公司魏征宇、华泰证券股份有限公司彭钢 谢春生、华夏久盈资产管理有限责任公司冯安铭、汇丰晋信基金管理有限公司许晓威 周宗舟、汇丰前海证券有限责任公司刘逸然 张恒、JARISLOWSKY,FRASERLIMITEDJARISLOWSKY,FRASERLIMITéEShuang Yun、惠理投资管理(上海)有限公司廖欣宇、嘉实基金管理有限公司孟夏、建信保险资产管理有限公司杨晨、江海证券有限公司刁惠媛、金股证券投资咨询广东有限公司曹志平、锦绣中和(天津)投资管理有限公司杨亮、开源证券股份有限公司刘逍遥、联创投资集团股份有限公司甄成、鲁信国际金融有限公司程锋、陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司张颖杰参与。

具体内容如下：

问：如何理解24年战略的变化，如整体基调和目标上，以 及拆分到各个业务条线大致的发展趋势

答：首先从整体层面上理解24年战略的变化有几个方面 一是目标制定上，24年综合了外部环境、内部资源、行业发展趋 势等做了调整，更加稳健；二是产品结构上做了一个重新分类和 布局（H0-H3），其中H0是公司基石产品，重点保证收入和利 润，更多的资源会投入到H1的产品中去带动增速包括清标、工 程数据、数维设计、以及劳务、物料和斑马；三是区域结构上聚 焦14个重点省市，在客户结构上重点做央企、地方国企和头部 民企；四是在管理层面加快对整个外部环境变化的反应速度，加 快对收入、费用、利润动态检视和管控。 其次在落实到各业务板块上，一是公司数字成本业务壁垒还 是非常高的，对于造价产品来说，在整个定额的大背景下，虽然 项目数有一些波动，但是参与竞标的参与方越来越多，所以在交 易的环节中，整个产品还是保持稳定，此外存量项目较多，核算 的过程中，施工相关的各方也都需要对账结算使用，从这两个角 度来看，造价产品整体比较稳定。对于数字新成本产品，有了前 期的夯实和铺垫，价值更加凸显，24年的重点会在市场推广上， 所以整体数字成本业务增速预期会和往年类似；二是数字施工业 务，会通过产品聚焦、区域聚焦、客户结构调整等多种举措，有 一个比较确定性的增长；三是设计业务，该业务当下的重点是打 造BIM正向设计标杆，发挥设计造价一体化的价值，而且其本身 规模较小，所以对公司整体的收入增量贡献还是有限的。总体来 看，24年公司收入会实现增长，叠加对成本费用的严控，利润也 会有一个恢复性的增长。

问：数字成本业务包括造价产品、数字新成本产品后续发展 的指引以及新成本产品一季度的合同情况

答：数字成本业务包括造价岗位工具和数字新成本产品，其 中造价岗位工具是广联达传统的优势产品，也是客户刚需品，在 去年行业形势比较严峻的情况下，经营韧性得到了比较好的体 现，营业收入相对比较稳定。对于数字新成本产品，从整体规划 节奏上看22年推向市场，23年重点夯实交付应用，24年重点做 推广，截止目前从一季度的前两个月数据来看，进展在预期之 内，整体增速较高，在各个产品中的表现相对较好。 整体看数字成本业务的发展，公司一方面会在产品价值上持 续发力，比如技术投入上增加一些新的功能，以及将过去沉淀的 数据通过数据分析和应用带给客户更多价值和收益；另一方面还 会布局新的业务领域，之前更多是集中在房建，但现在基建、三 大工程、新能源建设等方面，国家的投入也在持续增加，会是一 个新的增长空间，在这其中公司也会识别优质的客户和区域，加 大新领域的拓展力度。结合这两方面的举措，相信24年数字成 本整体规模上还是会有一个稳步的增长。

问：施工业务23年毛利率下降的原因以及后续收入增速和 盈利性改善的目标展望

答：23年施工毛利率的下降主要是两个因素所致，一是收入 端受整个建设项目开工数量的下滑和部分项目开工进度延缓有所 下降；二是从成本端自研软硬件和实施交付的人工、外包成本与 同期比基本持平。 对于施工业务，公司深耕多年有了很多积累，今年的总体策 略在延续以往经验的基础上做了升级。总体来讲会聚焦在生产要 素和生产活动的产品上，并通过自下往上，贯穿至项目级和企业 级。具体来看，产品策略上，施工主要聚焦在“四小龙”单品 上，含物料、劳务、斑马、塔吊；营销区域上，聚焦在14个建 筑行业订单较多的省市；客户结构上，以地方国企、央企和头部 民企为主；此外24年公司会持续加强对施工毛利的管理，一方 面从合同的角度，过去签署了很多总包合同，对交付的边界范围 没有做明确的约束，因而导致交付成本很多不受控制，今年会在 合同模式上面做一些优化；另一方面也会加大对交付效率和成本 的控制，提升项目管理的水平，从而提升整体的毛利水平。 整体会在规模上对施工业务保持一个适度合理增速的期待， 在毛利率方面，通过减少硬件外采、交付环节的细化管理等，带 来一个恢复性的增长。

问：设计业务24年发展的思路

答：对于设计板块公司沉淀和投入了较长时间，22年数维产 品正式发布，23年一年通过不断地与市场进行交互、测试、迭代 更新，也将产品打磨的更加完善。今年对于设计产品一方面是在 产品端不断完善功能，将设计算量一体化的价值和优势发挥出 来；另一方面会聚焦在EPC的客户，打造一批核心的应用场景和 标杆。

问：24年基建业务的发展规划

答：基建业务从产品的维度来看，既包括造价，也包括施 工，是未来发展的一个很重要增长点。公司做基建业务也有比较 好的基础，首先在客户资源上，很多房建领域的建筑施工企业， 在基建领域也有涉足，所以在渠道资源上是可以共用且有一定积 累的；其次产品上已经相对完善，有现有的造价、施工产品，还 有专门针对基建业务板块专用的一些产品，如公路算量等。 24年为了更好的发力基建业务，公司一方面将渠道资源进行 了整合，将原来分散在各销售条线中偏基建岗位的人员集中在一 起，这样人员结构上有一个比较好的调整和支撑，另一方面区域 上也集中在几个核心经济带，更加资源聚焦，并通过多维度的配 套举措，来支撑基建业务在24年有一个比较高的增长速度。

问：云转型之后，23年销售费用增长的原因以及组织架构 的调整对24年费用端的影响

答：首先针对23年的销售费用增长，公司云转型后，产品 的推广模式上会发生一些变化，但是与此同时还有一些新的业务 孵化和推出，如解决方案类型的业务，所以整体销售费用的总投 入没有下降，而且虽然23年公司整个成本已经做了明显的控 制，但是销售队伍对比同期还是有增加，因而带来了的整体费用 的增加。 其次23年做的组织架构调整，经过一年的磨合以及成本费 用的投入，在24年已经运行的相对顺畅，这是一个基础；此外 今年的经营目标制定综合考虑了内外部环境的变化，相对稳健， 对应整体预算的投入也更合理可控；而且从公司整体运营的方式 来看，也都在逐步的优化和提升，如加快日常经营检视的频率， 提高公司对外部环境变化的的反应速度，进而对费用的控制更加 高效；并且在各种费用的预算管控上，也采取了很多有效举措， 将费用和非必要开支做有效控制，年初公司也做了人员结构的优 化和资源的精简，整体会通过加强管控来提升费效比。

广联达（002410）主营业务：公司为建筑行业工程项目建设信息化的软件企业,主要业务为工程造价系列软件、项目管理系列软件的开发、销售和相关软件技术服务。

广联达2023年年报显示，公司主营收入65.63亿元，同比下降0.42%；归母净利润1.16亿元，同比下降88.02%；扣非净利润5442.87万元，同比下降94.08%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入17.83亿元，同比下降16.26%；单季度归母净利润-1.46亿元，同比下降144.32%；单季度扣非净利润-1.58亿元，同比下降150.9%；负债率40.25%，投资收益-3511.61万元，财务费用-2512.6万元，毛利率82.52%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为28.65。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2322.98万，融资余额增加；融券净流出353.11万，融券余额减少。

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