据证券之星公开数据整理，近期茂业商业（600828）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中茂业商业净利润减85.15%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入31.65亿元，同比下降7.16%，归母净利润5074.95万元，同比下降85.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.29亿元，同比下降34.16%，第四季度归母净利润-1.35亿元，同比下降151.4%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.57亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率59.17%，同比减6.22%，净利率1.4%，同比减85.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.61亿元，三费占营收比49.3%，同比增3.85%，每股净资产4.04元，同比减2.38%，每股经营性现金流0.54元，同比增37.89%，每股收益0.03元，同比减85.15%。
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模，其他应付款不算少，建议了解下细节。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。
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