南网储能：华福证券投资者于3月12日调研我司

证券之星消息，2024年3月13日南网储能（600995）发布公告称华福证券于2024年3月12日调研我司。

具体内容如下：

问：目前公司抽水蓄能核准规模有多少？建设投产计划如何？

答：除了 4 个在建项目外，2023 年公司新增核准 5 个抽水蓄能项目，按照规划，新核准的 5 个项目将在“十五五”期间建成投产。公司将抓紧推进项目工程建设，争取早投产早受益。但因施工条件等客观因素影响，投产时间存在一定的不确定性。

问：公司参股投资内蒙古乌海、美岱、太阳沟抽水蓄能项目比例是多少？未来是否还有参股规划？

答：目前公司投资、建设、运营的抽水蓄能电站主要集中在南方五省区，同时，也积极拓展区域外业务。目前公司参股投资了内蒙古乌海、美岱、太阳沟 3个抽水蓄能项目，参股比例分别为 20%、20%、10%。未来参股规划请关注公司公告。

问：公司认为如果抽水蓄能进入现货市场会有怎样的影响？

答：根据 633号文，公司所属抽水蓄能电站执行两部制电价，其中容量电价由国家价格主管部门核定；电量电价方面，633号文规定，在电力现货市场运行的地方，抽水蓄能电站抽水电价、上网电价按现货市场价格及规则结算，但目前南方区域电力现货市场暂未将抽水蓄能纳入，抽水电价和上网电价暂未按现货市场价格及规则结算。目前公司所属抽水蓄能电站抽水电价按所在省区燃煤发电基准价的 75%执行，上网电价按所在省区燃煤发电基准价执行。我们将密切关注电力市场规则的政策变化，积极研究抽水蓄能电站参与电力市场策略。由于抽水蓄能参与现货市场的规则尚未明确，所以目前无法预测对公司的影响。

问：抽水蓄能不同建设阶段的资金投入比重大概是多少?

答：根据公司经验，抽水蓄能各建设阶段资金投入占比大致为前期阶段约 3%-10%（包括项目可行研究，进场道路、通风洞、交通洞等前期工程），主体工程施工期约 70%（包括上下水库、输水发电系统、机电采购安装等），完建及竣工验收期约20%（项目结算及尾工）。不同的项目之间会存在一些差异。

问：目前公司新型储能的盈利模式如何？资本金收益率是多少？都是电网侧储能么？

答：公司目前投运的新型储能站都是示范项目，项目资本金内部收益率约为 5%，收益比较可靠稳定。目前公司投运的新型储能基本都是电网侧项目。

南网储能（600995）主营业务：抽水蓄能、新型储能和调峰水电。

南网储能2023年三季报显示，公司主营收入40.67亿元，同比下降36.37%；归母净利润8.19亿元，同比下降37.93%；扣非净利润8.19亿元，同比上升1053.03%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入12.06亿元，同比下降46.19%；单季度归母净利润1.26亿元，同比下降66.7%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比上升657.0%；负债率44.43%，投资收益780.72万元，财务费用3.46亿元，毛利率48.51%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.81。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2814.78万，融资余额增加；融券净流入75.15万，融券余额增加。

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