和而泰：2月26日接受机构调研，申万宏源证券、汇添富基金参与

证券之星消息，2024年2月26日和而泰（002402）发布公告称公司于2024年2月26日接受机构调研，申万宏源证券、汇添富基金参与。

具体内容如下：

问：请公司各业务板块增长驱动?

答：您好，目前公司家电业务新客户拓展较好，新项目订单的交付会逐步起量，带来新的增量。电动工具业务大客户去库接近尾声，且公司也获得了其新产品系列的订单，逐步恢复增长，并且多个新客户的项目订单也将于今年逐步量产交付，带来新的增长动力。另外，汽车电子业务，订单需求量较大，自主研发项目持续横向拓展，近期新项目、新客户拓展捷报频传。智能化产品业务在终端产品的应用也逐步扩大。谢谢！

问：公司控制器业务毛利率展望？

答：您好，公司持续通过拉通订单需求、生产计划与出货节奏，加速存货周转，合理控制库存水平，保持毛利率稳步恢复。今年以来，公司积极推动新业务、新产品的快速拓展，改善产品结构；并通过对预算体系、管理体系、供应链体系进一步优化，降本增效；随着产品交付起量，产能利用率持续提升，公司毛利率将得到进一步恢复。谢谢！

问：请公司各生产厂稼动率情况？

答：您好，公司为适应客户需求、满足不断扩大的产能需求在深圳、杭州、合肥、青岛、越南、罗马尼亚、意大利等地均有产线布局，各生产基地由于服务的客户及生产产品类型不同，稼动率会有差异。后续，公司会逐步调整排产计划安排，实现各基地均衡、高效生产，并适时增加自动化产线投入，提升整体稼动率。谢谢！

问：请公司资本开支较多的原因以及展望？

答：您好，公司过去两年资本开支都比较多，主要是生产基地的投资建设，包括罗马尼亚、青岛的生产基地及产线投资。其中，罗马尼亚生产基地已逐步批量生产，青岛生产基地持续投入中。目前，公司新增了在墨西哥的产能布局，生产基地正在投建中，预计今年仍会有较大资本开支。谢谢！

问：请公司经营性现金流情况？

答：您好，近两年由于上游供应链短缺、原材料涨价等原因，公司为保证生产交付，原材料库存较多，对公司经营性现金流产生了一定影响。目前上游供应缓解，公司库存水位恢复正常，且公司客户账期比较稳定，因此经营性现金流已有所改善。谢谢！

问：公司对成本压力的展望？

答：您好，目前来看，公司上游材料端相对平稳，价格不会出现较大的波动，同时，公司在库高价原材料基本消化完成。在市场环境稳定的情况下，公司成本端不会出现较大波动。谢谢！

和而泰（002402）主营业务：家用电器、电动工具、汽车电子、智能化产品、储能等领域智能控制器的研发、生产、销售及智能化产品厂商服务平台业务;以及微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生产、销售和技术服务。

和而泰2023年三季报显示，公司主营收入54.87亿元，同比上升24.13%；归母净利润3.34亿元，同比上升0.82%；扣非净利润3.11亿元，同比上升2.82%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入18.89亿元，同比上升22.85%；单季度归母净利润1.41亿元，同比上升8.23%；单季度扣非净利润1.26亿元，同比上升4.71%；负债率43.81%，投资收益156.98万元，财务费用1365.61万元，毛利率18.83%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为19.86。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.2亿，融资余额减少；融券净流出196.64万，融券余额减少。

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