上海莱士：广发证券投资者于2月20日调研我司

证券之星消息，2024年2月20日上海莱士（002252）发布公告称广发证券罗佳荣 杨微于2024年2月20日调研我司。

具体内容如下：

问：股权变动事项后，基立福人血白蛋白代理业务是否会出现变化？

答：公司于 2023 年 12 月 30 日披露了《关于股东权益变动暨公司控制权拟发生变更的提示性公告》，该公告对基立福与海尔双方签署的协议的主要内容进行了披露。双方协议对公司代理基立福白蛋白事项进行了约定，基立福应签署一份白蛋白独家代理协议修订协议，将现有白蛋白独家代理协议的期限修改为十年，自交割日起生效，并授予公司对该协议再次续延十年的权利。基立福承诺，自 2024 年至 2028 年期间，保证向公司供应白蛋白的年度最低供应量、并按照不高于基立福过往收取的价格以及届时的市场上具有竞争力的价格向公司供应白蛋白；对于 2028 年后的五年期间，在 2028 年底前的六个月内与买方善意协商白蛋白的年度最低供应量，但不应低于 2028年的最低供应量。

问题 2未来关于 GDS 的分红有什么安排？

公司于 2023 年 12 月 30 日披露了《关于股东权益变动暨公司控制权拟发生变更的提示性公告》，该公告对基立福与海尔双方签署的协议的主要内容进行了披露。双方协议对 GDS 业绩承诺及补偿事项进行了约定，基立福应根据协议安排，促使 GDS 在本次交易交割后的每个会计年度向其股东宣派金额不少于 GDS在该财政年度净利润 50%的股息。

问题 3公司产品结构的趋势？

供给端来看，公司产品人血白蛋白、静注人免疫球蛋白的增长与公司血浆量增速保持一致，增长较为稳定；市场端来看，随着我国医保改革的推进和深化，人均可支配收入的提高，以及临床医生对血液制品认知水平的提高，免疫球蛋白类产品需求将进一步提升；凝血因子类产品的市场需求也具有增长空间，公司将不断提高原料血浆的综合利用率，继续积极拓展血液制品各类产品的销售。

此外，公司通过下属全资公司同路医药代理了基立福相关人血白蛋白产品和 GDS 检测设备及试剂在中国大陆地区的销售业务。目前在国内市场上，进口人血白蛋白产品与国内白蛋白产品相比，进口人血白蛋白产品占比较高，近几年呈现不断上升的趋势。

问题 4新浆站开设政策，国企是不是更有优势，外资血液企业背景对浆站获取是否有影响？

有关浆站设置的政策和法律法规没有对企业所有制作出区别规 定。 公司过去长时间是中外合资的企业，历史浆站开发未受到影响。公司于 2023 年 2 月披露了《关于全资子公司获批设置单采血浆站的公告》，公司全 资子公司同路生物获批在乌兰察布市丰镇市设置单采血浆站。

近年来，行业内的其他民营或外资血液制品企业获得新建浆站的批文。

问题 5收购广西冠峰股权的战略意义？

血液制品关系人民群众的身体健康与生命安全，国家自 2001 年 5月起不再批准新的血液制品生产企业，对血液制品生产企业实行总量控制， 目前国内正常经营的血液制品企业不足 30家，行业进入壁垒高。 本次收购标的为同行业血液制品企业，交易完成后，广西冠峰成为了公司的控股子公司。单采血浆站的数量和质量是血液制品企业发展的重要因素。广西自治区是全国采浆的传统大省，单家单采血浆站年平均采浆量全国领先，广西自治区也是公司重要的原料血浆采集基地。本次收购标的为广西自治区唯一的一家血液制品生产企业。收购广西冠峰，有利于公司实现在广西自治区的战略布局，为进一步拓展广西自治区优良的血浆资源，打造一个现代化的血液制品生产基地奠定良好的基础。本次收购符合公司的战略发展规划，交易有望对公司在广西自治区的采浆及拓展产生积极影响。

问题 6行业浆量增长趋势，如何提升浆量？

单采血浆站采浆量的增长主要受采浆区域的辐射范围、当地的人口数量、风俗习惯，浆站运营管理能力及服务能力等多因素的影响。

浆源的开发和获取是国内血液制品行业的竞争重点和发展核心，也是公司重点工作之一。公司浆源开发工作坚持存量、增量两手抓。一方面，持续加强浆源存量挖潜，提升管理，促进浆站的内生增长。另一方面，推进并购及自建的浆站扩张模式，加快浆站的开拓步伐，争取增量突破。

问题 7目前公司的营销模式？

公司打造了基于专业学术推广能力为基础的营销团队，根据不同 血液制品产品市场特点，结合公司多产地、多品牌、多产品、多品规的情况， 采取委托经销商销售模式、面向国内终端医疗机构的直营学术推广销售模 式、委托合同销售组织学术推广模式以及中国疾病预防与控制中心（CDC）/政府采购模式等多种业务模式并行的模式进行产品推广。

上海莱士（002252）主营业务：血液制品的研发、生产和销售。

上海莱士2023年三季报显示，公司主营收入59.35亿元，同比上升19.87%；归母净利润17.88亿元，同比上升11.46%；扣非净利润18.05亿元，同比上升12.73%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入20.35亿元，同比上升22.72%；单季度归母净利润5.49亿元，同比上升1.08%；单季度扣非净利润6.04亿元，同比上升11.36%；负债率6.55%，投资收益2.99亿元，财务费用-4876.86万元，毛利率41.92%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.09。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1180.15万，融资余额增加；融券净流出115.37万，融券余额减少。

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