泰和新材：天风证券、平安养老等多家机构于1月25日调研我司

证券之星消息，2024年1月26日泰和新材（002254）发布公告称天风证券刘馨宇 孙伟强 郭建奇、平安养老袁帅 易杰于2024年1月25日调研我司。

具体内容如下：

问：2023年公司各产品的情况？

答：几个主导产品的销量都是增长的，芳纶增幅也能达到20%左右。

问：全球芳纶的价格都有调整，公司芳纶的毛利率情况？

答：芳纶价格在个别领域调整稍大，但成本也下降很大，现阶段来看综合毛利变化不大。

问：芳纶的产能情况？

答：去年年底大约2.6万吨。

问：关于之前公司说的芳纶技术输出及部分下游制品出口受限的情况？

答：去年下半年解释对位芳纶供需变化原因时曾提到，有三方面原因，其实影响因素最大的是疫情结束和俄乌战争烈度下降，第三个方面才是部分制品出口受限（这也是影响最小的因素）。芳纶技术出口一直受到限制，不允许输出技术；去年下半年开始出口受限的主要是部分下游芳纶制品，芳纶纤维直接出口不受影响。

问：如何看国内芳纶的扩产？

答：我们也在关注，现在基本都是在低端领域，不排除新同行的进入，中高端领域不是那么容易。

问：氨纶产线从烟台搬到宁夏，成本优势方面如何体现？

答：2023年整个氨纶行业都不好，这也是有目共睹的；同时2023年我们很多新产线在调试，时间比预期要长，这段时间高品质产品产出比较低，售价也不正常，成本优势和盈利能力没有显示出来。

问：芳纶涂覆产线的计划节点？

答：我们第一个车间预计在今年三四月份开始建设，首批产线投产估计得到三四季度，是个逐步投产的过程。

问：现在客户那面接触的怎么样了？

答：现在小的订单有几个，大的订单在谈。

问：国内的还是国外的？

答：国内的，有的终端客户是国外车企。

问：只有4680有这种需求，其他电池是不是没有相关需求？

答：我们觉得是不对的，现在进展比较快的跟这个都没有什么关系。

问：涂覆成本情况？

答：还得产线建成运行一段时间之后再确定。

问：绿色印染客户拓展有什么进展吗？

答：在做一些正常的订单交付。

问：客户是纺织厂还是 DIY 客户？

答：现在主要是跟终端品牌厂家接触。

问：客户基于什么契机要用绿色印染？

答：首先对于大的品牌有通过 ESG 来提升品牌形象和溢价需求，发达国家很多消费者愿意为这个买单；其次对于客户来说并没有增加成本。

问：2024年公司的展望？

答：我们预计氨纶大概率会减亏，芳纶的销量应该也会比2023年要好。

问：跟下游企业交流，芳纶涂覆会不会是未来的趋势？

答：目前看，不同客户不太一样。最终要看性价比，根据客户的实验结果和需求，具体订单还会再谈。

问：下游客户用芳纶涂覆电池用在哪些汽车？

答：最可能率先突破的是高端车型。

问：后期芳纶价格还会再下降吗？

答：系统性的下降应该不会出现，局部的调整短期内不能排除。

问：芳纶纸这块的情况？

答：总体还是不错的。民士达已经披露三季报了，可以看一下。

问：满产满销吗？

答：还没有，2023年刚投了一些新产能。

问：公司分红政策和市场融资有什么变化吗？

答：从历史来看公司分红一直比较稳定，能否进一步提升还要考虑企业盈利情况；再融资目前还没有什么具体计划。

问：外延式并购公司有没有一些规划？

答：这些我们在看，还没有明确的想法。

问：方向是哪些？

答：基于我们现有的主业，包括我们未来想发展的业务。

泰和新材（002254）主营业务：专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维及其衍生品的研发、生产及销售。

泰和新材2023年三季报显示，公司主营收入29.1亿元，同比上升3.83%；归母净利润2.78亿元，同比下降8.65%；扣非净利润2.36亿元，同比下降12.21%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入9.69亿元，同比上升13.87%；单季度归母净利润6342.96万元，同比上升372.66%；单季度扣非净利润4458.31万元，同比上升500.52%；负债率41.38%，投资收益633.61万元，财务费用-2969.5万元，毛利率24.85%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为20.62。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出8012.68万，融资余额减少；融券净流出489.22万，融券余额减少。

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