同和药业：12月15日接受机构调研，太平洋医药、财通证券资产管理有限公司参与

证券之星消息，2023年12月18日同和药业（300636）发布公告称公司于2023年12月15日接受机构调研，太平洋医药周豫、财通证券资产管理有限公司易小金参与。

具体内容如下：

问：公司认为成熟产品外销什么时候能恢复到正常状态？

答：我们认为明年一季度成熟品种在国际市场的销售应该会恢复正常。

问：加巴喷丁和瑞巴派特这两个品种明年的预期是怎样的？

答：预计加巴喷丁这个品种明年的销量相较于今年会有较大幅度增长。我们认为只要这两个品种的需求能稳住，整个成熟品种板块趋势还是向好的，今年订单减少主要还是下游用户去库存的影响，并非由于竞争对手抢了订单，最终还是会归常态。

问：明年一厂区的产能利用率大概在什么水平？会不会存在生产很多产品，但是没办法完全销出去的挑战？

答：明年一厂区预计会接近满产。

确实有可能会存在你说的生产很多产品，但是没办法完全销出去的情况，但是现阶段我们还是会选择把产能尽量开大一点，因为现在是原料成本比较低的时候，上游不可能一直持续这么低的价格，我们把产品做出来即使放在仓库里也不会减值，所以宁愿库存多一点也不把生产装置闲下来。

问：新产品什么时候能有比较大的放量？

答：目前新产品在主流市场还未放量，对新兴市场的销售受到客户外汇支付能力的影响较大，新兴市场支付情况目前虽略有好转，但还没看到根本性改善。预计随着美元加息结束，新兴市场外汇支付情况才会真正好转。

预计2024年新产品专利在主流市场陆续到期后，主流市场开始放量。

问：内销在公司收入中的占比是否会继续增加？

答：内销在公司收入中的占比还会持续增加，随着通过CDE审评及GMP现场检查的品种越来越多，内销的收入绝对值及占比都会提高。

问：公司是如何选择品种的？

答：公司在早期期选择产品以客户导向为主，公司定位高端市场（欧、美、日韩等），根据市场的反馈、客户的需求进行产品选型，公司成熟品种产品瑞巴派特、醋氯芬酸、加巴喷丁等产品都是这种情况。

随着产能规模扩大、研发能力提高，公司开始进行产品系列化的布局。我们综合考虑了公司未来发展规划、客户需求和公司的能力、特长等诸多因素对新产品的研发进行了战略性的布局。除了原有的五大类品种即消化系统类药物、神经系统用药（抗癫痫类药物）、解热镇痛类药物、治疗精神障碍药（抗抑郁药）、循环系统用药（抗高血压药）外，抗凝血、抗痛风、抗糖尿病等品种都在向系列化发展。

问：公司之前预计2023年CDMO业务会有85亿的收入，如今有什么变化吗？

答：如今整个经济形势不是很乐观，CDMO业务这块有客户要求延后发货，所以2023年CDMO业务收入可能会比原来预计的1.85亿要低。

问：加巴喷丁四季度的发货量能达到250吨吗？明年的发货量目标是多少？

答：加巴喷丁今年四季度的发货量达不到250吨，四季度发货量已经有明显增长，但是大单的增长还是要等到明年，预计2024年加巴喷丁的发货量会比2023年有较大的增长。

同和药业（300636）主营业务：化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售。

同和药业2023年三季报显示，公司主营收入5.6亿元，同比上升5.94%；归母净利润7865.32万元，同比上升5.59%；扣非净利润7163.31万元，同比下降1.05%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.78亿元，同比下降7.48%；单季度归母净利润2162.23万元，同比下降32.11%；单季度扣非净利润2202.45万元，同比下降29.85%；负债率30.3%，财务费用-404.47万元，毛利率31.29%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为17.0。

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