山河药辅（300452）2023年三季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山河药辅（300452）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中山河药辅营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入6.4亿元，同比上升21.93%，归母净利润1.24亿元，同比上升30.54%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.87亿元，同比上升13.43%，第三季度归母净利润3520.18万元，同比上升23.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.5%，同比增7.21%，净利率19.63%，同比增10.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计4160.7万元，三费占营收比6.5%，同比增4.59%，每股净资产3.36元，同比增15.8%，每股经营性现金流0.2元，同比减17.28%，每股收益0.53元，同比增32.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：财务相对健康

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达109.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在1.59亿元，每股收益均值在0.68元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.7%，能撑起当前市值。

重仓山河药辅的前十大基金见下表：

持有山河药辅最多的基金为大成价值增长混合A，目前规模为12.95亿元，最新净值0.7993（10月24日），较上一交易日上涨0.97%，近一年下跌7.52%。该基金现任基金经理为杨挺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导你好，公司新项目几日投料试车？

答：投资者您好，公司新区项目建设已接近尾声，现在正进行试生产前的各项准备工作，感谢您的关注。

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