宝钢股份董秘回复：1、怎么看待过去和现在的公司？1）公司过去到现在长期坚持比较积极的折旧和研发等各项费用确认政策，为未来发展积累了较多现金流，同时最大限度争取到研发加计扣除的税收优惠政策，面向未来公司积极的费用确认政策不会改变。2）过去几年

宝钢股份(600019)05月17日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。

投资者：从2021年至今，宝钢股份业绩在钢铁行业景气时在同行中不算出色，在低迷时也不见得比同行稳健，未能体现宝钢股份龙头地位，也得不到大多数机构投资者认可，股价长期低迷。宝钢股份现在业绩基本上还是靠天吃饭，虽然规模较大，但无论上游供应商还是下游客户，议价能力都比较弱，请问宝钢股份背靠宝武集团，每年花100多亿研发费用，为什么定价的话语权仍然不强？

宝钢股份董秘：感谢您的关注。1、怎么看待过去和现在的公司？1）公司过去到现在长期坚持比较积极的折旧和研发等各项费用确认政策，为未来发展积累了较多现金流，同时最大限度争取到研发加计扣除的税收优惠政策，面向未来公司积极的费用确认政策不会改变。2）过去几年，公司吨钢盈利能力和行业内优秀的企业相比确实不具明显优势，并未体现出差异化产品的差异化盈利能力，一是宝武并购整合后，新并购产能在整合出清阶段未能发挥出潜在盈利能力；二是四基地均处于对环保要求较高区域，近几年环保的资本化和费用化投入都较大；三是公司始终聚焦高端、高附加值板材产品，吨钢投资较大，表现出运营阶段吨钢折旧较高，原辅料精料策略也带来了吨钢变动成本不具优势，特别是在环保约束条件升级、能耗管控等背景下精料上涨幅度显著高于经料，而国内下游市场对高端和高附加值产品给出的溢价并不能有效覆盖这部分差异化成本；四是虽然公司似乎是钢铁行业龙头企业，但不论总的产销量和细分产品领域的市场份额都未拥有足够的行业比例，虽有一定的价格引导能力，但在上中下游全产业链中，和集中度已较高的上下游比，行业集中度的短板和公司份额的短板决定了难以有更大话语权。3）公司非常清晰地认识到存在的问题，积极推动对标找差，在2021年创出历史新高的同时，更欣喜的不是利润总额而是吨钢盈利能力的显著改善，以及2021年11月到2022年2月行业的低迷期，公司利润底部平台的提升。我们，对未来充满信心！2、怎么看待行业和公司的未来？1）宏观和中观层面：供给侧产能产量管控很难再增长+行业内部并购整合加速，竞争格局和秩序重构+低碳发展对行业低碳技术探索和绿色发展能力提出新的要求。2）微观企业层面：公司新一轮规划规模+能力，第一步达到8000万吨，第二步达到1亿吨；公司产品结构适配未来环保、低碳、轻量化发展的总体布局（硅钢布局+汽车板低碳转型聚焦高强和超高强钢+新材料聚焦铝板、碳纤维布局+百千十产品技术和市场细分领域份额及差异化竞争优势提升）；一公司更多基地的资源更科学组织优化，协同优势进一步发力。3）市值管理层面：确定的50%分红比例，可能的超额分红比例和回购的适度策划+低估时的科学动态回购+骨干员工股权激励与股东的深度捆绑；大股东、董事会和管理层对市值管理的重视和积极努力。公司一直在发现、解决问题，也相信实体市场的下游用户与资本市场的投资者都有善于发现的眼睛，会给公司产品和股价更合理的定价和估值，让我们一同期待。

宝钢股份2022一季报显示，公司主营收入862.61亿元，同比上升3.85%；归母净利润37.32亿元，同比下降30.41%；扣非净利润34.93亿元，同比下降32.88%；负债率45.61%，投资收益11.43亿元，财务费用4.23亿元，毛利率9.58%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为10.25。近3个月融资净流出1.54亿，融资余额减少；融券净流出116.99万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，宝钢股份（600019）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

宝钢股份主营业务：钢铁冶炼、加工,电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务,技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务,汽车修理,商品和技术的进出口,[有色金属冶炼及压延加工,工业炉窑,化工原料及产品的生产和销售,金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务,水路货运代理,水运货运装卸联运,船舶代理,国外承包工程劳务合作,国际招标,工程招标代理,国内贸易,对销、转口贸易,废钢,煤炭,燃料油,化学危险品(限批发)](限分支机构经营)。

公司董事长为邹继新。邹继新先生:1968年7月出生,汉族,中国国籍,宝山钢铁股份有限公司党委书记、董事长,正高职高级工程师。邹先生在企业管理、公司治理、绿色发展、钢铁生产制造管理等方面具有丰富经验。享受国务院政府特殊津贴。历任武汉钢铁股份有限公司炼钢总厂厂长、总经理助理、副总经理,武汉钢铁集团公司党委常委、副总经理,武汉钢铁股份有限公司总经理,武汉钢铁股份有限公司第六、七届董事会董事。2016年10月起任中国宝武钢铁集团有限公司党委常委。2017年2月至2019年1月任宝山钢铁股份有限公司总经理、党委副书记。2017年2月起任宝山钢铁股份有限公司董事。2019年1月起任宝山钢铁股份有限公司党委书记、董事长。邹先生1989年毕业于重庆钢铁专科学校,2004年获得美国俄亥俄大学工商管理硕士学位。

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