银行行业快评报告：板块业绩回暖 大行规模增速提升

（以下内容从万联证券《银行行业快评报告：板块业绩回暖 大行规模增速提升》研报附件原文摘录）
投资要点：
归母净利润增速转正：42家上市银行，2Q单季度归母净利润同比增长3.0%，1H25归母净利润同比增长0.8%，较1Q25（-1.2%）由负转正。利润增速转正受益于营收的全面改善，1H25上市银行营收同比增长1.0%，增速较1Q25提升2.8个百分点，其中，净利息收入增速降幅收窄，净手续费收入及其他非息收入增速由负转正。不过，二季度拨备对利润出现拖累，减值损失同比增速转正。银行采取更加审慎的拨备计提政策。
净息差降幅收窄：1H25净息差为1.53%，较年初下降8BP，降幅较1H24的-14BP有所收窄。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别下降12BP、7BP、5BP和12BP。负债端成本压降则对息差降幅边际收窄起到了重要作用，1H25利息收入和利息支出分别同比下降6.8%和11.1%。
行业整体规模增速环比上升：1H25末，42家上市银行总资产同比增速为9.6%，环比上升2.1个百分点。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行同比增速分别为10.4%、5.3%、15.5%和6.9%，环比变动2.9%、0.1%、1.3%和-0.5%。
资产质量整体保持稳健，拨备覆盖率环比微幅下降：截至1H25末，42家上市银行不良率为1.23%，环比基本持平于1Q25，关注率1.67%，较年初下降4BP，逾期率1.46%，较年初上升5BP。我们测算的加回核销后的不良生成率年化值为0.95%，较年初下降5BP。拨备覆盖率为287.29%，环比下降0.43个百分点。
投资建议：2Q25银行板块业绩改善，体现较强的经营韧性，业绩稳定性预期提升。2Q25银行拨备计提力度的提升，或反映资产质量审慎预期，后续仍需关注资产质量的变动趋势。从人民币大类资产配置的角度看，考虑到当前银行板块股息率仍具有吸引力，以及监管鼓励保险资金加大入市力度以及《公募基金高质量发展行动方案》的推出，资金持续增配银行板块方向明确。另外，上述资金的持续配置有助于夯实板块估值下限。展望未来增量资金有助于支撑板块行情持续。
风险因素：宏观经济下行，企业偿债能力超预期下降，对银行的资产质量造成较大影响；宽松的货币政策对银行的净息差产生负面影响；监管政策持续收紧也会对行业产生一定的影响。