通信行业点评报告：NVIDIA推出Spectrum-XGS以太网，重视光互连产业机遇

（以下内容从开源证券《通信行业点评报告：NVIDIA推出Spectrum-XGS以太网，重视光互连产业机遇》研报附件原文摘录）
NVIDIA推出Spectrum-XGS以太网，助力分布式数据中心互联
2025年8月24日，NVIDIA宣布推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网。随着AI需求发展，单个设施内的数据中心功率和容量受到挑战，在数据中心拓展方面，传统商用以太网网络基础设施存在高延迟、高抖动及性能的不可预测等限制，Spectrum-XGS以太网是NVIDIA Spectrum-X以太网平台新增的一项产品，通过引入跨区域扩展（scale-across）基础设施。我们认为scale-across技术或可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂，有望成为了继纵向扩展（scale-up）和横向扩展（scale-out）之后的AI计算“第三大支柱”，并进一步拉动AI算力互联产业发展，需高度重视光互连等相关板块产业机遇。
Spectrum-XGS以太网动态适配AI集群，CoreWeave等企业积极跟进布局Spectrum-XGS以太网完全集成于Spectrum-X平台，通过算法实现了网络和数据中心设施间距离动态适配，将NVIDIA集合通信库性能提升了近一倍，加速了多GPU和多节点的通信性能，实现了可预测异地AI集群的性能。这样就可以将多个数据中心组合成一个统一的AI超级工厂运行，全面优化了长距离连接性能，Spectrum-X以太网网络平台为多租户、超大规模AI工厂（包括全球最大的AI超级计算机）提供的带宽密度较传统以太网高出1.6倍，该平台由NVIDIA Spectrum-X交换机和NVIDIA ConnectX-8SuperNIC组成，帮助构建未来AI平台的企业实现无缝扩展、超低延迟和优异性能。
目前，CoreWeave等领先的超大规模云提供商已开始部署这种新基础设施，可通过NVIDIA Spectrum-XGS将多个数据中心组合成一台统一的超级计算机，为客户提供十亿瓦级AI系统。
重视光互连投资机遇
【光模块】推荐标的：中际旭创、新易盛，受益标的：东山精密、长芯博创等；【液冷】推荐标的：英维克；
【光纤】推荐标的：中天科技、亨通光电；受益标的：长飞光纤、光库科技等；【DCI】受益标的：德科立等；
【光芯片】受益标的：源杰科技、长光华芯、华工科技、光迅科技等；【MPO&FAU&插芯等】推荐标的：天孚通信，受益标的：仕佳光子、太辰光、致尚科技等。
风险提示：AI发展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦等。