证券行业行业周报：板块连续两周上涨，市场成交额环比放量

（以下内容从中国银河《证券行业行业周报：板块连续两周上涨，市场成交额环比放量》研报附件原文摘录）
摘要：
行情复盘：本周（6.9-6.13）证券板块表现回暖，单周上涨0.82%，跑赢沪深300指数1.07个百分点；从板块比较来看，证券板块跑赢24个一级行业。个股方面，A股上市券商大部分实现上涨，平均涨幅1.43%，涨幅较大的有信达证券（+9.67%）、东兴证券（+4.14%）、天风证券（+3.02%）和东吴证券（+2.96%）。
本周A股日均成交1.37万亿，两融余额环比上涨本周（6.9-6.13）A股平均成交额为1.37万亿元，环比上涨13.50%，相对于年初下跌2.65%。在换手率方面，本周A股平均换手率为4.03%，环比上涨0.42pct。在两融余额方面，本周A股平均两融余额为1.82万亿元，环比上涨0.56%,相较年初下降2.50%；其中融资余额1.81万亿元，融券余额为122.87亿元。
本周A股迎来3家公司上市，市场股权募资金额超48亿本周（6.9-6.13），A股市场实现股权融资48.59亿元。IPO方面，A股共有3家企业上市：交大铁发（920027.BJ）登录北交所，募资规模1.93亿元，主承销商为国投证券；影石创新（688775.SH）登录科创板，募资规模19.38亿元，主承销商为中信证券、中金公司；海阳科技（603382.SH）登录主板，募资规模5.21亿元，主承销商为东兴证券。再融资方面，南山智尚（300918.SZ）、宁波精达（603088.SH）、兴通股份（603209.SH）、罗博特科（300757.SZ）完成定向增发，分别募资10亿元、1.8亿元、6.43亿元、3.84亿元。
本周34只新基金发行，股基以指数基金为主本周（6.9-6.13），市场共计34只新基金发行，其中股票类基金19只，债券类基金3只，混合基金5只，FOF基金4只，国际基金1只，REITs2只。股票型基金中，10只被动指数型基金，7只增强指数型基金，2只普通股票型基金；3只债券型基金为中长期纯债型基金；混合基金中，4只偏股混合型基金，1只灵活配置型基金；FOF基金中，1只偏债混合型FOF基金，1只偏股混合型FOF基金，2只目标日期型FOF基金；1只国际基金为国际被动指数型股票基金。
投资建议：我们认为，国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至2025年6月13日，证券板块PB估值1.28x，处于2010以来17.5%分位，仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。
风险提示：宏观经济不及预期的风险；资本市场改革不及预期的风险；资本市场波动的风险。