计算机行业周报：震荡中聚焦AI产业核心

（以下内容从开源证券《计算机行业周报：震荡中聚焦AI产业核心》研报附件原文摘录）
市场回顾：
本周（2025.2.24-2025.2.28），沪深300指数下跌2.22%，计算机指数下跌8.01%。
周观点：震荡中聚焦AI产业核心
DeepSeek用户飙升，阿里资本开支持续景气，云服务厂商有望持续受益DeepSeek-R1性能对齐OpenAI-o1正式版，且价格优势显著，成为全球增速最快的AI应用之一。根据AI产品榜公众号，截至1月31日，DeepSeek霸榜苹果应用商店美国等157个国家/地区的第一名。根据QuestMobile，截至2月1日，DeepSeek成史上最快突破3000万日活APP；从上线以来至2月9日，DeepSeekApp的累计下载量超1.1亿次，周活跃用户规模最高近9700万。2月6日，DeepSeek官网声明称，“当前服务器资源紧张，已暂停API服务充值”。
阿里CEO吴泳铭表示，未来三年集团在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。我们认为DeepSeek模型凭借优异性能和低成本优势引燃应用端需求，阿里等云厂商加码CAPEX验证AI算力需求高景气，云计算作为底层算力支撑有望显著受益，建议重视云厂商AI“卖铲人”成长潜力。
多地政务系统及央国企本地化部署DeepSeek，一体机成长前景光明
2月以来，广东、江苏、内蒙古、江西等多地宣布其政务服务系统接入DeepSeek系列大模型。国务院国资委近日召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，要求中央企业“十五五”规划要将发展人工智能作为重点，加大相关资金投入。据《 》不完全统计，目前有超20家央企接入DeepSeek，完成DeepSeek大模型私有化部署，涉及能源、通信、汽车、金融、建筑等多个领域。大模型一体机不仅能够降低AI使用门槛，还能满足政务部门、央国企等数据敏感行业的安全和隐私需求，有望受益AI政务及央国企AI浪潮。
投资建议
我们持续坚定看好阿里、DeepSeek等为代表的国产AI产业崛起趋势，算力领域，云厂商受益标的包括深桑达A、青云科技-U、优刻得-W、首都在线、金山云等，一体机推荐深信服、软通动力，受益标的包括新致软件、永信至诚、龙芯中科、云从科技、麒麟信安、恒为科技等，推荐淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。
应用推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等，受益标的包括每日互动、高伟达、汉王科技、金桥信息、汉仪股份、三六零、万兴科技、泛微网络、用友网络、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、汉得信息、兴图新科等。
风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。