社会服务行业周报：1月头部潮玩品牌店效高增，关注AI落地人力的三大核心场景

（以下内容从开源证券《社会服务行业周报：1月头部潮玩品牌店效高增，关注AI落地人力的三大核心场景》研报附件原文摘录）
旅游/IP：节后错峰游热度不减，1月头部潮玩品牌店效高增
旅游：节后机酒价格大幅回落，驱动错峰出游火热，至清明节前多地机票和酒店预订量依然保持高位运行。2月5日以来，全国重点景区门票、住宿、交通等文旅订单量较上月同期上涨24%。错峰出游人群中银发族成为节后出游主力军。长白山：公布定增预案修订稿，下调募集资金额至2亿元，截至2月21日，2024-2025雪季景区累计接待游客72.32万人次，创历史新高。潮玩：久谦数据显示，2025年1月国内线下潮玩品类门店数量净增8家开店节奏环比有放缓；受益于春节假期线下客流景气和《哪吒2》带动动漫衍生品销售，2025年1月国内潮玩门店线下店效同比增长22%。分品牌看，泡泡玛特、三月兽、乐高、TOPTOY、X11、卡游单月平均店效同比分别+47%/-36%/+33%/+41%/+40%/-6%，品牌店效表现分化较为明显，独立潮玩品牌店效高增。
人力/教育：企业AI化关注人力领域AI落地，有道全新硬件搭载Deepseek
人力资源：北京等12省份政务AI化提速，DeepSeek政务朋友圈持续扩大政府做为领头羊，有望带动国企、民企等企业AI化进程加速，北京人力、外服控股、科锐国际等大型人力资源服务公司或有望受益。AI招聘初创公司Mercor完成最新一轮融资，估值达20亿，国内多家人力资源服务企业拥抱DeepSeek，关注AI在招聘环境、行政效率和创新业务方面的应用。教育：有道发布2024Q4及全年业绩，首次实现全年盈利，2024Q4收入13.4亿元，yoy-9.5%，净利润0.83亿元，yoy+47%。广告业务方面，继成为Tiktok一级合作伙伴后，公司最近获得了Google合作伙伴认证，为其跨境增长奠定了坚实基础。近期有道推出DeepSeek原生教育硬件SpaceOne。
乖宝宠物：线上销售额稳健增长，品牌高端化升级有序推进
2023年以来，公司重点发力以弗列加特、Barf、羊奶为代表的高端产品，高端猫粮品牌弗列加特产品定位对标超高端海外大牌渴望、爱肯拿但价格更具性价比，至今仍保持100%+的增速。Barf天然粮和2024年推出的低温烘焙系列主粮焙可鲜均保持高增势头，整体公司弗列加特+羊奶系列+Barf天然粮+低温烘焙系列销售额占比由2022Q1的9%上升至2024Q4的43%。公司盈利能力持续优化，2024Q3公司毛利率/净利率为41.8%/13.1%，相比2022Q1提升12.75pct/7.14pct。
本周A股社服板块跑输大盘，港股消费者服务板块跑输大盘
本周（2.17-2.21）社会服务指数+0.88%，跑输沪深300指数0.12pct，在31个一级行业中排名第11，教育类领涨;本周（2.17-2.21）港股消费者服务指数-3.47%，跑输恒生指数7.26pct，在30个一级行业中排名第26，教育类领涨。
推荐标的：（1）旅游：长白山；（2）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮/会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：（1）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育：凯文教育、有道；（3）美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平；（4）运动：力盛体育；（5）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（6）新兴消费：赤子城科技；（7）即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息；（9）餐饮：百胜中国。
风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。