每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃
通信：AI+算力提振营收质量，高景气度有望延续。当前通信行业的推动因素主要以运营商资本开支结构优化为基础，人工智能共振，细分子行业发散为主的新范式。当前基金公司主要持仓头部集中度较高，仍有较大挖掘空间，建议优选空间较大且未来动能充足的板块，并关注细分子行业中绩优标的：建议关注：运营商中国移动、中国联通、中国电信；主设备商中兴通讯：光纤光缆中天科技、亨通光电：北斗导航华测导航、卫星互联网海格通信、华力创通、震有科技等；车/物联网移远通信、广和通等，连接器瑞可达、意华股份等；光模块中际旭创、新易盛、光迅科技，光器件及光芯片天孚通信、德科立、太辰光、金信诺等；专网通信东方通信、万马科技；量子通信国盾量子；视频会议亿联网络等。
汽车：央国企引领专题：国企改革提质增效，加快汽车强国建设。展望未来，在国产汽车品牌崛起之路上，民企更加灵活多变，能够快速适应市场变化并推出创新产品，国企则更加稳健，注重长期发展和技术创新，民企与国企仍将继续并行发展，合力推动我国汽车工业国际竞争力的提升。多手段促进改革，力争在新能源、智能化全球领跑。改革助力央国企持续做大做强，带来价值重估央国企新能源销量有望进入快速增长阶段，未来业绩增长潜能得到激发，有望推动央国企企业价值重估。
电新：整体犹困赛，局部现晨光一—电新行业2024Q1~3&2403业绩总结。锂电：政策支持叠加价格战，上半年车市表现良好，2401~3企业业绩基本符合预期，电芯仍是优势环节。风电：1）海风：国内市场，我们预计2025年海风有望装机达15-18GW，同比增长83.3%（取中值）。深远海超势不变。2）陆风：以大换小以及分散式风电有望为行业新增长点，我们预计24-25年以大换小以及分散式风电装机新增有望达20GW/年。光伏：24年前三季度国内新增装机同增24.8%，仍能维持较高增速，全年需求预计仍有支撑：供给过剩导致全行业盈利极致承压，产业链价格或维持底部运行待出清结束；当前悲观预期已充分体现，后续板块行情启动早于基本面触底反转，在24H2、25H1存在左侧布局机会，我们认为积极看待后续光伏行业短中长期发展。电网：海内外电网建设高景气。
固收：权益普涨行情下，改良双低策略重新占优。策略绩效及策略推荐：上一周期（9.24-10.14）低价增强策略、低价大市值增强策略、改良双低策略分别录得7.3%、6.9%、11.1%（同期基准6.8%）。今年以来，三类策略绩效分别为4.5%、5.7%、7.7%（同期基准0.3%），累计超额收益率4-7%。上月“一行一局一会”、政治局会议及本月财政部新闻发布会接连释放超预期政策组合，从政策方面提升权益市场信心，权益市场大幅反弹，转债市场跟涨，但幅度略弱。各个子策略上期及今年内均可以跑赢基准，其中改良双低策略表现亮眼较其他两策略占优。