电子行业周报：智能眼镜市场逐步升温，“纯血”鸿蒙系统正式版发布将近

（以下内容从上海证券《电子行业周报：智能眼镜市场逐步升温，“纯血”鸿蒙系统正式版发布将近》研报附件原文摘录）
核心观点
市场行情回顾
过去一周（09.18-09.20），SW电子指数下跌0.17%，板块整体跑输沪深300指数1.49个百分点，从六大子板块来看，光学光电子、其他电子Ⅱ、电子化学品Ⅱ、消费电子、半导体、元件涨跌幅分别为1.28%、1.01%、0.92%、0.37%、-0.53%、-2.41%。
核心观点
智能眼镜市场逐步升温。2024年，Ray-Ban Meta销量数据超大众预期，成为智能眼镜产业的标杆产品，目前，智能眼镜产业链厂商正在快速跟进，据报道，高通正和三星、谷歌联合研发一款可与智能手机相连的混合现实眼镜；谷歌最近也与EssilorLuxottica的领导层接洽，商讨将其Gemini AI助手纳入未来的智能眼镜中；同时，字节跳动也在探索AI眼镜方向，可能会投资一家新公司或组建内部团队；另外，Meta和眼镜巨头EssilorLuxottica于9月18日宣布了一项长期协议，以延续自2019年开始的合作关系，该合作关系已经推出了两代Ray-Ban智能眼镜，其中Ray-Ban Meta在市场中脱颖而出。伴随着越来越多的AI智能眼镜新品亮相发布，我们认为“百镜大战”有望到来，据维深预测，2025年，无显示AI智能眼镜有望实现大规模市场。谷东科技创始人崔海涛对21世纪经济报道记者表示，“在与眼镜行业从业者交流后，我们一致认为，近期火热的Ray-Ban Meta起到了很好的带头作用。预计在未来2-3年后，更多近视人群会愿意佩戴有更多功能的眼镜，例如可以导航提示、炒菜提醒等。这瞄准的是全国每年16.4亿元的眼镜市场，将逐渐配备智能显示、大模型等功能。目前国内的传统眼镜厂商都在积极寻求配备更多功能，否则就意味着会面临被淘汰的风险。因此我们预计，未来所有普通的无功能眼镜会迅速升级进化成AI眼镜，这其中会有一定渗透率转化成AR眼镜，这个渗透率会从10%-20%逐步往上抬升。”我们认为，在基础眼镜上做加法（添加音频、拍照、AI、显示等功能）得到的智能眼镜未来有望逐步替代传统眼镜，难点是需要把握好重量、性能与成本的平衡，建议持续关注智能眼镜销量情况。
24H1鸿蒙系统国内渗透率已超iOS，“纯血”鸿蒙系统正式版发布将近。2024年1月，华为发布HarmonyOS Next，又称为“纯血鸿蒙”
新系统仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，不再兼容安卓应用。2024年6月，在华为开发者大会2024上，Harmony OS NEXT面向开发者启动Beta版。近日，据钛媒体报道，华为鸿蒙行业解决方案总经理陈欣欣透露，华为完全自主开发、原生安全、原生智能的华为“纯血”鸿蒙系统HarmonyOS NEXT将于2024年第四季度推出正式版本。据证券时报报道，2024年上半年鸿蒙操作系统在中国的市场份额提升至17.2%，同比增长66.7%，已经超越iOS，仅次于安卓。2024年，华为手机、平板、汽车等搭载鸿蒙系统的硬件设备均取得了良好表现——24H1华为手机在中国市场出货量为2220万台，同比+55.2%，市占率实现16.1%；搭载鸿蒙操作系统的手机出货量同比+66.7%，市场份额提升至17.2%，挤掉了iOS，仅次于安卓，同时，华为Mate70系列也或将于10月份首发搭载纯血鸿蒙系统，我们认为其有望成为华为手机销量拉升的又一驱动力；华为平板电脑出货市场份额也从2023年23%升至2024H1的28%，排在国内平板市场第一；华为车BU在2024H1首次实现盈利，鸿蒙智行销量达19.4万辆，占市场销量2%。我们认为，受益于华为C端硬件销量表现优异，纯血鸿蒙系统份额仍有广阔提升空间。
投资建议
维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。