煤炭行业周报：动力煤价格延续上涨，港口库存持续下降

（以下内容从华龙证券《煤炭行业周报：动力煤价格延续上涨，港口库存持续下降》研报附件原文摘录）
摘要：
供给端：动力煤方面，9月下旬产地天气转晴，降雨天气对煤矿生产影响逐步消除，但临近国庆节，产地安检形势将持续加严，大秦线国庆假期后即将开启秋检，且部分完成月度生产任务的煤矿陆续停产，煤炭供应将有所收紧。炼焦煤方面，多数煤矿维持正常生产节奏，供应量相对保持稳定。
需求端：动力煤方面，国庆将至，非电用户开始少量补库，北方民用需求保持采购，个别电厂仍有市场煤采购需求，支撑动力煤价格小幅上涨，预计产地动力煤价格延续稳中上行。炼焦煤方面，临近国庆长假，下游补库需求仍存，焦炭尚有提涨预期，短期焦煤价格支撑不减，但终端铁水恢复依旧相对较缓，原料需求短期难有大规模上涨，预计炼焦煤整体上涨幅度有限，后续还需重点关注终端钢厂利润及复产情况。
库存端：动力煤方面，港口库存持续下降，大秦线国庆假期后即将开启秋检，下游企业存在补库预期。截至2024年9月16日，北方主流港口动力煤库存为3,077.90万吨，周环比下降0.11%，同比上升12.05%；南方港口动力煤库存为3,443.40万吨，周环比下降3.28%，同比上升11.77%。截至2024年9月13日，55个港口动力煤库存，周环比下降2.26%，同比上升11.10%。炼焦煤方面，铁水日均产量仍处于相对低位，对库存消耗有限。截至2024年9月20日，炼焦煤库存三港口合计401.06万吨，周环比上升1.50%，同比上升107.53%；六港口合计404.06万吨，周环比下降2.44%，同比上升109.85%；247家炼焦煤钢厂库存723.11吨，周环比上升0.69%，同比上升1.56%。
价格端：动力煤方面，产地及港口市场价格稳中小涨，产地发运成本较高，港口库存持续下降，但随着华北地区逐步开始冬储活动以及国庆假期节前需求端补库，市场煤价有望得到上行支撑。截至2024年9月20日，秦皇岛动力煤价格727.00元/吨，周环比上升0.28%；山西大同动力煤坑口价格740.00元/吨，周环比上升1.37%；陕西黄陵动力煤坑口价格为740.00元/吨，周环比上升2.78%；海外煤炭价格纽卡斯尔NEWC动力煤现货价137.49美元/吨，周环比下降4.28%，同比下降13.96%，欧洲ARA港动力煤现货119.25美元/吨，周环比持平，同比上升5.07%，理查德RB动力煤现货价110.50美元/吨，周环比上升1.47%，同比下降11.95%。炼焦煤方面，节前焦炭价格提出首轮涨价后，市场情绪有所提振。截至2024年9月20日，主焦煤京唐港价格1,770.00元/吨，周环比持平；澳大利亚峰景矿焦煤价格195.00美元/吨，周环比下降；焦煤期货结算价格1,282.00元/吨，周环比上升5.00%。
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风险提示：煤炭产能大量释放，生产成本大幅上升，需求改善不及预期，宏观经济波动风险，国际煤价大幅波动，数据的引用风险。