(以下内容从中国银河《北交所周报:北证50指数震荡调整,股份回购热度持续》研报附件原文摘录)
核心观点(8.4-8.10):
北证50指数周涨跌幅为-2.02%,多数行业下跌。本周,北证50涨跌幅为-2.02%。北交所249家上市公司中,有46家公司周涨幅为正,新赣江(+19.54%)涨幅领先,其次是康乐卫士(+12.24%)、汉维科技(+9.70%)等,跌幅最大的是恒拓开源(-15.13%)。从行业来看,本周北交所多数行业下跌,食品饮料(+2.5%)涨幅领先,其次是农林牧渔(+0.7%)、建筑装饰(+0.6%),国防军工(-8.0%)跌幅最大。
本周北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约为30.51亿元,较上周的43.49亿元有所下滑。北交所本周整体成交额为152.53亿元,较上周的217.43亿元下降29.85%;成交量为16.91亿股,较上周23.23亿股下降27.24%。本周北交所的换手率水平回落至13.72%。
股份回购热度持续,多家公司发布中报。本周朗鸿科技、万德股份相继公告股份回购,均用于员工持股计划或股权激励,股份回购热度持续。本周共有宏裕包材、华密新材、灿能电力、田野股份、联迪信息、中科美菱6家北交所公司公告中期报告,其中田野股份2024年上半年实现归属于母公司股东的净利润2,675万元,同比增长36.65%;中科美菱实现归属于上市公司股东的净利润1042.68万元,同比增长25.77%。
本周北交所关联的主题基金与指数基金表现均有所回落。主题基金中,南方北交所精选两年定开混合发起跌幅最小(-1.22%),强于北证50整体表现。本周北交所指数基金产品整体表现好于北证50指数,其中工银北证50成份指数C跌幅最小(-1.90%)。
北交所整体市盈率约18.7倍,较上周稍有回落。截至8月9日,北证A股的市盈率为18.7倍,较上周有所回落,科创板公司和创业板公司市盈率较上周有所回落,分别31.2倍和26倍,北交所与双创板块估值差保持相对稳定。分行业看北交所上市公司的市盈率,国防军工平均市盈率最高,为66倍,医药生物(65.6倍)与传媒(65.2倍)紧随其后,市盈率相对较低的行业是家用电器、电子和基础化工。
投资建议:北交所日均成交额从百亿水平缩量至50亿元左右,但板块换手率水平仍相对较高。前期北证板块调整较多,现阶段估值水平相对较低,板块投资价值凸显,因此我们认为北证可关注估值修复机会。对于2024年下半年投资策略,我们推荐四个主要方向:1)聚焦业绩增速较高、研发投入较强的成长性公司;2)关注国央企“一利五率”,聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司;3)关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司;4)关注提升股东回报,股息率较高的公司。
风险提示:政策支持力度低于预期的风险,科技创新性不足的风险,市场竞争加剧的风险。