传媒行业周报：关注文旅设备更新，继续布局AI应用及内容互联网

（以下内容从开源证券《传媒行业周报：关注文旅设备更新，继续布局AI应用及内容互联网》研报附件原文摘录）
《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》印发，关注文旅设备更新机会5月24日，国家发改委等多部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，提到“实施观光游览设施、游乐设施、演艺设备、高清超高清设备更新提升行动，实施电影产业高新促进行动”等八大任务，包括“推动游戏游艺设备更新升级，促进科技含量高、能效等级高、沉浸式体验感好的设备使用；推动文艺演出和旅游演艺等场所舞台灯光、音响、显示、机械、特效等设备及相应控制系统设备更新；更新升级沉浸式体验设备，打造沉浸式、智能化新产品新内容新场景；鼓励在电影视觉效果和后期制作中运用人工智能、虚拟拍摄、虚拟预演等新技术新装备；提升超高清频道制播和传输覆盖能力，建设4K超高清采集拍摄系统、后期制作系统、媒资系统、播出系统、传输分发系统等，鼓励加快高清超高清电视机、电视机顶盒推广普及和智能化更新迭代”等。我们认为，文旅设备更新升级政策或拉动对游戏游艺设备、舞台灯光演艺设备、沉浸式体验设备及内容、电影拍摄放映设备及AI影视生成技术、超高清视频设备及技术系统的需求，深耕相关领域的具备技术、资质、规模、渠道、资金优势的公司或充分受益，受益标的包括：游戏游艺设备（华立科技、金马游乐等）、舞台灯光及沉浸式体验（锋尚文化、大丰实业、风语筑等）、电影设备（中国电影等）、超高清视频设备及技术系统（捷成股份、佳创视讯、创维数字等）。
大模型多模态能力提升叠加竞相降价，或助力AI应用商业化加速
5月21日和5月22日，阿里云和腾讯云分别官宣大模型降价，阿里通义千问输入/输出token价格下降25%-97%不等，腾讯混元模型输入/输出token降价50%-87.5%不等。此前OpenAI发布的GPT-4o在多模态能力大幅提升的同时，也将API成本降低了50%。我们认为，近期大模型升级版本密集推出，除了多模态、长文本及Agent能力大幅提升之外，API成本大幅优化亦成为竞争的焦点，有望推动影视、音乐、教育、营销、搜索、办公各个领域的AI应用“更加好用且性价比更高”，助力AI应用商业化空间打开，建议继续布局AI应用。（1）AI影视：重点推荐上海电影，受益标的包括华策影视、光线传媒、捷成股份、中文在线等。（2）AI音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括昆仑万维、腾讯音乐等。（3）AI教育：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份等。（4）AI营销：受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标等。
《DNF手游》持续霸榜，《出发吧麦芬》稳中有升，继续布局内容互联网七麦数据显示，腾讯《DNF手游》手游于5月21日上线后，持续占据iPhone游戏免费榜和畅销榜双榜第1，首月流水可期；心动公司《出发吧麦芬》iPhone游戏畅销榜排名5月24-26日稳步回升至第4，或贡献可观流水增量。综艺方面，《歌手2024》于5月24日第三场直播当天的猫眼热度值升至9084.3，再创播出以来新高，或继续驱动芒果TV流量及会员数增长。我们建议持续关注内容爆款给相关公司带来的业绩弹性，游戏板块重点推荐心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地等，影视、综艺板块重点推荐芒果超媒、阅文集团等。
风险提示：AI应用商业化进度、新游戏流水、综艺播放量等不及预期。