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汽车行业行业周报:北京车展自主品牌新品齐亮相,以旧换新补贴细则发布推动换购需求释放

来源:中国银河 作者:石金漫,秦智坤 2024-04-30 09:58:00
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(以下内容从中国银河《汽车行业行业周报:北京车展自主品牌新品齐亮相,以旧换新补贴细则发布推动换购需求释放》研报附件原文摘录)
核心观点:
本周观点更新
4月25日北京国际汽车展览会拉开帷幕,自主品牌多款新品上市或发布,如比亚迪海狮07、海豹06DM-i、OCENA-M、腾势Z9、鸿蒙智行享界S9、吉利银河星舰、领克07EM-P、极氪Mix、零跑C16、长安启源E07、长城WEY蓝山智驾版、昊铂HT等,获得大量关注,另有车展前发布的多款新品在各品牌展台中心位展出,以扩大品牌影响力,如小米SU7、理想L6、比亚迪秦L、方程豹豹8、仰望N7、问界新款M5、深蓝G318等。新能源转型趋势带动产品更新换代周期缩短,叠加自主品牌产品竞争力的不断上升,国内车展的影响力不断提升,已成为众车企提升品牌知名度的重要渠道,有望对消费者购车情绪起到明显的提振作用。4月26日,商务部等七部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》,有望成为继北京车展后的又一核心驱动力,助力市场换购需求的快速释放,《细则》提出“自印发之日至2024年12月31日期间,对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前(含当日)注册登记的新能源乘用车,并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车,给予一次性定额补贴。其中,对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的,补贴1万元;对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的,补贴7000元”。补贴资金方面总体按中央:地方=6:4的比例共担,并分地区确定具体比例。据机动车上险数据统计,截止2023年底,国三及以下排放标准燃油乘用车保有量约1370.8万辆,车龄超6年以上的新能源乘用车保有量约83.7万辆,符合条件的老旧汽车保有量约1454.5万辆。据中汽中心首席专家、中国汽车战略与政策研究中心副主任刘斌预计,此轮报废换新可为国内市场带来100万~200万辆左右增量规模,约占国内乘用车市场份额4.5%~9.1%,其中,新能源乘用车40万~80万辆,燃油乘用车60万~120万辆。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.76%、1.99%、1.20%。汽车板块的涨跌幅为2.51%,涨跌幅排行位列30个行业中第12位。分子板块来看,零部件、摩托车及其他、乘用车、销售及服务、商用车周涨跌幅分别为4.84%、1.78%、1.43%、-0.69%、-1.41%。
估值方面,销售及服务、零部件、摩托车及其他、商用车、乘用车市盈率分别为61.88x/23.69x/19.93x/19.20x/17.09x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.30x/2.24x/1.98x/1.96x/0.64x。
投资建议
整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等;智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等;新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。
风险提示
1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、行业竞争加剧的风险。





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