环保与公用事业周报：24Q1水利建设投资完成额创历史同期记录，多地印发设备更新方案

（以下内容从德邦证券《环保与公用事业周报：24Q1水利建设投资完成额创历史同期记录，多地印发设备更新方案》研报附件原文摘录）
投资要点：
行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌1.1%，环保行业指数上涨1.2％。公用事业板块中燃气跌幅较大，下跌3.2%，环保板块中监测/检测/仪表涨幅较大，上涨5.5%。
行业动态
环保：
（1）浙江省印发《浙江省能源领域设备更新专项行动方案》，聚焦煤电三改联动。方案聚焦能源生产、输配和利用三大环节。在能源生产环节，浙江聚焦煤电三改联动、集中供热改造、落后锅炉设备淘汰等领域；推动1200万千瓦存量煤电机组节能降碳改造。聚焦风电、光伏和水电领域，计划到2027年实现50万千瓦以上设备更新。重点推荐：煤电超低排放领军者【雪迪龙】；火电灵改专家【西子洁能】【青达环保】。
（2）一季度完成水利建设投资1933亿元，创历史同期最高记录。水利部22日发布数据显示：一季度，全国实施水利项目2.35万个、在建规模4.7万亿元，同比分别增长15.8%、12.3%。其中新开工水利项目9683个、投资规模4733亿元，同比分别增长33.8%、47.6%。总投资1亿元以上的水利项目新开工687个，同比增长94.6%。完成水利建设投资1933亿元，同比增长4.4%；落实水利投资7787亿元，同比增长93.3%。目前，增发国债水利项目已实施4753个，完成投资767.5亿元，总体进展顺利。水资源节约、水生态保护修复、水环境治理等领域有望受益。重点推荐：河南地区水务龙头【中原环保】；建议关注：【兴蓉环境】【首创环保】【重庆水务】。
公用：
1）国家能源局发布1—3月份全国电力工业统计数据。截至3月底，全国累计发电装机容量约29.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约6.6亿千瓦，同比增长55.0%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长21.5%。1—3月份，全国发电设备累计平均利用844小时，比上年同期减少24小时。其中，核电1828小时，比上年同期减少36小时；太阳能发电279小时，比上年同期减少24小时；风电596小时，比上年同期减少19小时；火电1128小时，比上年同期增加31小时；水电555小时，比上年同期增加11小时。重点推荐：火电龙头【华能国际】；建议关注：优质火电运营商【华电国际】【大唐发电】【申能股份】【皖能电力】。
（2）绿电为支撑，吉林省大力培育氢能等新兴产业链。近日，吉林省省长在国新办举行的新闻发布会上表示，绿电将成为培育新兴产业布局未来产业的强有力支撑。具体措施包括建设若干个千万千瓦级绿电产业园区和一批投资百亿级氢基绿能产业园区，推动现代储能和其他一些相关绿色产业融合发展。同时，吉林省还将拓展应用场景，扩大氢燃料汽车、氢能源列车等一系列产品产业规模，打造“绿氢+”全产业链。重点推荐：东北区域电力龙头，氢储并进的【吉电股份】；东北地区投资风光储氢氨醇项目的【中国天楹】；电解槽+燃料电池双向布局的【华电重工】；氢能检测龙头【科威尔】；建议关注：燃料电池龙头【亿华通】。
本周专题：天然气行业近况更新，国际方面：供暖季尾声至今，TTF价格整体处于窄幅区间波动，3月1日至4月25日，TTF期货价格小幅上涨，由3月1日的25.81欧元/MWh增加至4月25日的29.7欧元/MWh，涨幅为15.1%。4月（截至25日）均价较3月有所上涨。由于荷兰格罗宁根气田将于4.19日期永久关闭，叠加挪威等地区天然气产气量下降，欧洲天然气供给量或进一步下降，对于液化气需求将进一步增加；国内方面：2024年1-2月，规上工业天然气产量417亿立方米，同比增长5.9%，3月份煤层气/液化天然气产量分别为13.8亿立方米和195.1万吨，同比增加21.9%/13.56%。我国天然气供给能力逐渐提升。
投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。
风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。