先进制造行业周报：行业报告：先进制造行业周报

（以下内容从中航证券《先进制造行业周报：行业报告：先进制造行业周报》研报附件原文摘录）
重点推荐：鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、航锦科技、奥特维
核心个股组合：鼎泰高科、华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、国茂股份、软通动力、中科曙光、神州数码、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿
本周专题研究：英伟达正式发布了Blackwell架构，包括B200GPU，另外还有与Grace CPU相结合的GB200。B200基于台积电的N4P制程工艺，晶体管数量达到了2080亿个，是H100的800亿个晶体管两倍多，并且配备了192GB HBM3E内存，远高于仅有80GB HBM内存的H100芯片。其AI运算性能在FP8及新的FP6上都可达20petaflops，是前一代Hopper构架的H100运算性能8petaflops的2.5倍。在新的FP4格式上更可达到40petaflops，是前一代Hopper构架GPU运算性能8petaflops的5倍。与此同时，据华为内部及采购方渠道透露，2023年华为算力GPU的出货量约为十万片，尽管2024年预计产能将增加至几十万片，但目前的下单需求已经高达上百万片。据IDC的预测，我国2022-2027年期间，智能算力规模年复合增长率将达33.9%。英伟达最新AI芯片性能提升明显，华为算力GPU需求破百万片。国内各类大模型持续迭代升级，高端算力市场
供应趋紧，以华为昇腾为代表的国产AI算力产业链有望长期受益。建议关注软通动力、高新发展、神州数码、浪潮信息、中科曙光。
重点跟踪行业：
锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头；
光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头；
换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业；
储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司；
半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节；
自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头；
氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司；
工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。
英伟达官宣新一代Blackwell架构，大幅提升AI计算性能。2024GTC大会上，英伟达正式发布了Blackwell架构，包括B200GPU，另外还有与Grace CPU相结合的GB200。B200基于台积电的N4P制程工艺，晶体管数量达到了2080亿个，是H100的800亿个晶体管两倍多，并且配备了192GB HBM3E内存，远高于仅有80GB HBM内存的H100芯片。其AI运算性能在FP8及新的FP6上都可达20petaflops，是前一代Hopper构架的H100运算性能8petaflops的2.5倍。在新的FP4格式上更可达到40petaflops，是前一代Hopper构架GPU运算性能8petaflops的5倍。英伟达的Superchip被设计为人工智能（AI）和高性能计算（HPC）工作负载的典型平台，这次将Blackwell架构GPU与Grace CPU结合推出了GB200Grace Blackwell Superchip。
英伟达同时推出NIM微服务，软件服务全面升级。NIM微服务通过打包算法、系统和运行优化，并添加行业标准的API，简化AI模型部署过程。这使得开发人员可以将NIM集成到现有的应用程序和基础设施中，而无需进行大量定制或专业知识。该产品将使新人工智能模型的初始训练推理所需的算力更少，策略是让购买英伟达服务器的客户注册英伟达企业版，每个GPU每年收取费用4500美元。英伟达NIM和CUDA作为中间枢纽，连接了百万开发者与上亿GPU芯片。黄仁勋称，成熟企业平台拥有可以转化为生成式AI辅助的数据金矿，与合作伙伴生态系统共同创造的的容器化AI微服务是各行各业企业成为AI公司的构建模块。
华为算力GPU需求破百万片，市场供不应求。根据财联社报道，据华为内部及采购方渠道透露，2023年华为算力GPU的出货量约为十万片，尽管2024年预计产能将增加至几十万片，但目前的下单需求已经高达上百万片。特别是在今年一月份，订单量就已达到了几十万片。这种供不应求的局面使得华为算力GPU的等待时间延长，同时也推动了其价格的持续上涨。从市场反馈来看，华为于2023年8月推出的算力GPU上
市时价格约为7万元，但随后至少经历了两次提价，目前市场价格已经攀升至12万左右。华为算力GPU供应紧张的原因主要有两方面：一是随着人工智能、大数据等领域的快速发展，对算力的需求快速增长；二是全球范围内GPU等核心零部件的供应受限。
资料来源：华为公众号，中航证券研究所3
预计算力需求将持续提升。从计算范式角度而言，人工智能算力基础设施将持续向高性能、高互联等方向演进以更高的计算能力和链接速度加速实现大规模参数和数据集的训练和调优；不断提升算力泛在性，推进人工智能在云-边-端的覆盖，满足无处不在的智能化需求。从产业动量角度而言，基础模型的持续迭代、调优、场景适配和部署、落地等对基础设施层、模型层、平台层和应用层提出新的需求，带来新的服务模式，降低人工智能技术的应用门槛。从算力服务角度而言，传统算力资源虚拟化共享复用的机制难以满足大模型时代企业对于集群式的高性能算力需求，生成式人工智能将加速企业更多地使用人工智能就绪的数据中心设施和人工智能服务器群。据IDC的预测，我国2022-2027年期间，智能算力规模年复合增长率将达33.9%。
投资建议：英伟达最新AI芯片性能提升明显，华为算力GPU需求破百万片。国内各类大模型持续迭代升级，高端算力市场供应趋紧，以华为昇
腾为代表的国产AI算力产业链有望长期受益。建议关注：软通动力、高新发展、神州数码、浪潮信息、中科曙光。