化工行业周报：下行风险有效缓解、细分方向景气提升

（以下内容从华龙证券《化工行业周报：下行风险有效缓解、细分方向景气提升》研报附件原文摘录）
摘要：
化工行业供给端产能扩张带来的下行风险缓解，海外高成本产能退出打开补库空间，叠加大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案催化需求，高附加值新材料随产业升级迎来成长机会，化工行业长期向上景气度提升，首次覆盖，给予化工行业“推荐”评级。
原油：本周原油价格小幅回落，对未来经济和需求层面的忧虑抵消了地缘政治危机和OPEC+额外减产延期的利好影响，长期来看油价仍将窄幅波动，下跌空间有限。
聚氨酯：本周聚合MDI价格回落，货源整体供应充裕，等待管道、板材行业陆续启动，市场缓慢推动，预计国内聚合MDI市场仍存向上预期，市场缓慢跟进为主。
聚酯化纤：本周PA66价格较上周持平，较上月增长6.98%，市场坚挺运行，原料己二酸高位向上，3月英威达己二胺现货指引价格上调2500元/吨，综合来看，原料成本支撑强劲，终端市场需求一般，下游多刚需跟进。
氟化工：本周萤石、制冷剂市场价格行情区间上行。萤石粉供应量有趋紧现象，持货商报价小幅上探，主力下游氢氟酸行业受原料萤石粉、硫酸涨价因素影响，成本压力大，因此部分工厂开工率较预期显不足，需求释放支撑相对有限。制冷剂部分厂家装置存检修计划，供应端预计有所波动，PVDF市场弱势支撑，PTFE市场持续上涨动力充足，终端厂家部分补货，市场预计迎来传统旺季，后续制冷剂市场需求存上涨可能。
化肥：本周合成氨、磷酸氢钙、磷铵、尿素周环比价格上涨，合成氨受到装备检修影响，供给偏紧，价格短期呈上涨趋势，对尿素、磷铵价格有一定支撑，下游复合肥需求缓慢释放中，不过随着供应面的增加，大幅调整的可能性不大，短期维持暂稳整理。
重点数据：截至2024年3月8日，本周跟踪的122种化工产品价格中，上涨30种，持平46种，下跌46种。周涨幅前十的化工品为：合成氨、维生素B2、碳酸锂：工业级、碳酸锂：电池级、高温煤焦油、ABS、天然橡胶：云南产、磷酸氢钙、煤油、苯乙烯。
投资推荐：化工龙头方面：低成本产能扩张带来业绩增长机会，建议关注：万华化学（600309.SH）、华鲁恒升（600426.SH）、恒力石化（600346.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、赛轮轮胎（601058.SH）、卫星化学（002648.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、扬农化工（600486.SH）等；能源方面：国际原油高位震荡，在业绩稳增长预期下，石油石化等低估值、高分红企业，有望维持较好盈利，建议关注：中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）。聚酯化纤方面：PA66、涤纶长丝、粘胶短纤价格景气度提升，建议关注：新凤鸣（603225.SH）、神马股份（600810.SH）、华峰化学（002064.SZ）、三友化工（600409.SH）、中国化学（601117.SH）等；氟化工方面：制冷剂在执行配额后供给端收缩，价格中枢有望抬升，建议关注：金石资源（603505.SH）、巨化股份（600160.SH）、三美股份（603379.SH）、昊华科技（600378.SH）等；化肥方面：极端气候影响和地缘政治危机导致的国际粮食价格波动，将促使化肥的用量增加，建议关注：亚钾国际（000893.SZ）、云天化（600096.SH）、兴发集团（600141.SH）、川恒股份（002895.SZ）、云图控股（002539.SZ）、和邦生物（603077.SH）、川发龙蟒（002312.SZ）、湖北宜化（000422.SZ）、东方铁塔（002545.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）等；氯碱化工方面：天然碱资源扩能成本优势显著，建议关注：远兴能源（000683.SZ）。
风险提示：原油价格大幅波动；汇率波动；贸易摩擦持续恶化；地缘政治局势紧张升级；业绩不及预期；所引用数据资料的误差风险。