汽车行业周报：新一轮降价促销开启，利好1月销量增长

（以下内容从西南证券《汽车行业周报：新一轮降价促销开启，利好1月销量增长》研报附件原文摘录）
投资要点
行情回顾：上周，SW汽车板块下跌1.2%，沪深300上涨2%。估值上，截止1月26日收盘，汽车行业PE（TTM）为20倍，较前一周下跌2.8%。
投资建议：1月1-21日，乘用车零售122.7万辆，环比下降4%，同比增长46%，主要系去年同期低基数影响。近期，部分车企为抢夺春节前的“销售黄金期”，开启了新一轮降价促销政策，利好1月销量增长。此外，在电池成本降低趋势下，给车企留有更大降价空间，预计今年行业竞争将持续加剧。投资机会方面，在小米、华为的新车周期推动下，国内智能汽车产业有望加速发展，建议持续关注以小米、华为产业链为代表的智能驾驶板块边际变化所带来的机会；此外，建议关注重卡板块的结构性机会。
乘用车：1月1-21日，乘用车零售122.7万辆，环比下降4%，同比增长46%，主要系去年同期低基数影响。临近春节假期，在各地促消费政策与车企降价促销刺激下，消费需求有望得到释放，利好一月行业销量。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）。
新能源汽车：1月1-21日，新能源乘用车批发36.2万辆，同比增长49%，环比下降34%，主要系上月厂商年终冲量带来高基数影响。乘联会预测，2024年新能源乘用车批发量将达1100万辆，同比增长22%，渗透率达到40%，新能源乘用车整体保持较强增长势头，利好产业链相关标的。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：高工智能汽车研究院监测数据显示，2023年1-9月前装标配NOA交付新车37.7万辆，同比增长151.2%，前装搭载率不到3%。根据高工智能汽车研究院预测，2024年，包括硬件标配（软件付费）在内的NOA搭载率将突破10%，智能化发展进入加速期。建议关注：1）新车周期推动下的华为、小米汽车产业链，主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：卡车网数据显示，2023年天然气重卡累计销量15.6万辆，同比增长3.2倍；全年出口27.5万辆，同比增长近60%。展望2024年，我们认为依托细分市场爆发机遇与海外市场支撑，叠加国内万亿债项目逐步落地带来的内需改善，重卡行业仍将保持复苏态势。推荐标的：潍柴动力（2338.HK/000338）、中国重汽（3808.HK/000951）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。