建筑材料行业周观点：北新建材收并购落地、新一期股权激励发布

（以下内容从万联证券《建筑材料行业周观点：北新建材收并购落地、新一期股权激励发布》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
（1）水泥，上周全国水泥价格环比小幅回涨，供给端，北方十五省区全部处于采暖错峰生产阶段，同时环京地区、四川成都等地由于重污染天气预警，磨机基本处于停产状态；需求端，长三角地区销量好转，其他区域总体趋弱，水泥磨机开工负荷有回升趋势，较上周上升 3.03pct,由降转升，展望后市，在需求端整体走弱，供给端相对稳定趋势下，水泥价格预计继续震荡运行，个别省份可能继续回吐此前涨幅；（2）浮法玻璃，上周国内玻璃需求表现一般，浮法玻璃价格由涨转跌，供应端，浮法玻璃产线及日熔量基本与上周持平，产线无变动；需求端则表现平淡，中下游补货持续性一般；利润端，周内纯碱价格下跌，煤炭价格小涨，浮法玻璃-动力煤毛利下降而浮法玻璃-管道气毛利上涨。展望后市，中下游春节前赶工有望维持，对玻璃去库将有一定支撑，玻璃价格总体预计走稳；（3）消费建材：当前地产行业修复进程缓慢，对需求端形成压制，增发国债项目清单陆续下达，或对 2024 年一季度投资端形成一定支撑，当前建材板块估值已处历史低位，建议积极关注。
投资要点：
上周行情回顾：2023年12月29日当周，申万一级行业建筑材料指数上涨2.17%至4666.64点，沪深300指数上涨2.81%至3431.11点，板块表现弱于大市。2023年以来，建筑材料行业下跌22.64%，沪深300指数下跌11.38%，板块表现弱于大市。
水泥：（1）价格：2023年12月29日当周，全国水泥(P.O42.5散装)价格为327.92元/吨，较上周上涨0.26%，同比下降15.03%。除华东、西南地区上涨，华中地区下降外，其他地区水泥价格基本与上周持平。（2）熟料价格与水泥煤炭价差：2023年12月29日当周，全国熟料出厂价格为287.5元/吨，与上周持平，同比下降24.09%;水泥煤炭价差为209.02元/吨，较上周上涨0.79%，同比下降11.4%。（3）开工负荷：2023年12月28日当周，全国水泥开工负荷为33.94%，较上周上涨3.03pct，同比上涨11.11pct。
浮法玻璃：（1）玻璃价格：2023年12月29日当周，5mm浮法玻璃日度均价为2017.45元/吨，与上周相比上涨0.15%，同比上涨23.61%。（2）纯碱价格：2023年12月29日当周，纯碱(轻质纯碱)价格为2733.33元/吨，与上周相比下降4.18%，同比上涨0.68%。（3）玻璃毛利：2023年12月29日当周，浮法玻璃-动力煤毛利为75.72元/吨，较上周下跌1.06%；浮法玻璃-管道气毛利为316.04元/吨，较上周上涨。11.66% （4）玻璃库存：2023年12月28日当周，浮法玻璃企业周度库存为2995万重量箱，与上周相比下降1.32%，同比下降44.88%。
玻纤：2023年12月29日当周，OC中国、内江华原、长海股份缠绕直接纱2400tex玻纤价格分别为3550元/吨(+0.00%）、3150元/吨(+0.00%）、3100元/吨(+0.00%）；OC中国、内江华原、邢台金牛SMC合股纱2400tex玻纤价格分别为4250元/吨(+0.00%）、3800元/吨(+0.00%）、3650元/吨(+0.00%）；OC中国电子纱（G75）玻纤价格为7550元/吨(+0.00%）。
消费建材：2023年12月29日当周，Brent原油期货价格为78.39美元/桶，较上周下降1.26%，同比下降4.70%；WTI原油期货价格为71.77美元/桶，较上周下降2.87%，同比下降8.46%；沥青期货价格为3608.0元/吨，较上周下降1.29%，同比下降3.11%；PVC期货价格为5632元/吨，较上周下降4.70%，同比下降9.10%；HDPE期货价格为8600元/吨，与上周持平，同比下降18.10%；PP-R期货价格为8950元/吨，与上周持平，同比上涨3.47%；钛白粉价格为16,100元/吨，与上周持平，同比上涨7.55%。
重点公告、新闻：2023 年新点火水泥熟料线 17 条、产能 2492万吨，北新建材收购嘉宝莉、股权激励落地
风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差等