AI算力行业深度研究报告：智算供给格局分化，国产化进程有望加速

（以下内容从华龙证券《AI算力行业深度研究报告：智算供给格局分化，国产化进程有望加速》研报附件原文摘录）
国产大模型发展方兴未艾。大模型规模、数据量和数量的全面增长将持续拉动 AI 算力需求。 国内千亿级参数规模大模型持续落地。 2023 年 10 月，百度发布万亿参数级大模型文心一言 4.0，正式宣布对标 GPT-4。近两年国产大模型数量呈爆发式增长态势，仅 2023 年 1 到 7 月，国内大模型就新增 64 个，短期内增速有望维持。
美国再收紧对华高端芯片出口标准， AI 芯片国产化替代成为趋势。 近年来，受国际局势影响，国内厂商加快自研芯片速度。华为昇腾 AI 算力已经为至少 30 个国产大模型训练提供算力支持，具备大规模商用能力。短期关注华为昇腾和昇思 MindSpore 产业链，长期关注国产芯片研发的突破性进展。
算力租赁业务模式逐渐清晰，预期强需求下定价将大幅上涨。随着美国对华高端芯片禁令进一步收紧，较早布局 AI 算力租赁的厂商容易形成资源优势，估算行业成本回收周期约为 17 个月。算力租赁业务的商业化路径逐渐明晰，加之近期行业频释放提价信号，算力租赁利润空间将进一步增长。
长期关注芯片性能和算力资源调配效率提升。 一方面， Chiplet技术有望打破芯片的物理极限，延续、甚至提高摩尔定律中提出的芯片性能增长速度。另一方面， AI 算力资源上云有望从资源配置灵活性方面提升算力供给效率。
建议关注： 1）开展算力服务的厂商： 中贝通信、莲花健康、恒润股份、汇纳科技、鸿博股份； 2）具备国产芯片 IP 设计能力的厂商： 寒武纪、海光信息、芯原股份； 3）具备云服务能力的厂商： 中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码； 4）芯片封测厂商： 长电科技、通富微电、华天科技。
风险提示：
国际紧张局势加剧；国产大模型发展不及预期；国产芯片技术突破速度不及预期；台积电产能恢复不及预期；数据估算风险。