一、央企：“提质”、“增值”政策密集，或迎估值重塑事件：近日，上交所制定《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》和《中央企业综合服务三年行动计划》，重点强调支持科技创新，并明确推动央企估值回归合理水平。
2020 年6 月，我国中央全面深化改革委员会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020－2022 年）》，提出做强做优做大国有经济；2022 年5 月，国资委发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，提出努力推动上市公司市场价值与内在价值相匹配，促进国有资产保值增值。
目前，沪市共有263 家央企，其中主板238 家，科创板25 家。2021年，沪市央企合计营收和净利润占沪市整体的比重均超过50%，央企是沪市的重要组成部分。2020 年以来，沪市主板央企并购重组30单，累计交易金额近700 亿元，上交所积极促进央企改革。沪市央企整体市盈率约8 倍，市场整体约13 倍，我们认为，沪市央企具备估值提升空间。
二、数据要素：政策、标准、生态持续完善，行业景气向上事件：2022 年11 月25 日，以“数联全球，商通未来”为主题的2022 全球数商大会在上海开幕，全球首发的六大成果和六大示范项目进行了集中发布，加速构建数据要素市场“四梁八柱”。
数据已成为核心生产要素，数据要素对我国GDP 增长的贡献率和贡献度在2021 年分别为14.7%和0.83 个百分点，呈现持续上升状态，数据要素正发挥越来越大的促进作用。
政策、数字经济等驱动数据要素市场快速发，《“十四五”数字经济发展规划》重点强调加快推进数据要素市场化建设，充分发挥数据要素作用。目前，全国已成立40 多家数据交易机构，数据交易市场热度持续提升。据国家工信安全发展研究中心测算，2021 年我国数据要素市场规模达到815 亿元，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%。
三、投资主线及受益标的近期，我国央企上市公司迎来“提质”、“增值”多重利好政策，同时，数据要素相关产业也将受益于政策法规和行业标准的落地，有望进入高速增长期。央企改革和数据要素双赛道有望受益，相关标的，（1）央企改革：太极股份、中国软件、电科数字、航天信息、中远海科、正元地信等；（2）数据要素：太极股份、中国软件、易华录、浪潮软件、安恒信息、卫士通等。
投资建议重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算SaaS：重点推荐企业级SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源IT：重点推荐能源SaaS 龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源BIM 软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，其他受益标的包括：安恒信息、启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产数据库和OA 领军太极股份，国产操作系统和数据库龙头中国软件，国产WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产PDF 龙头福昕软件。
风险提示市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。
首页
微信公众号
证券之星APP
