MDI:纯MDI方面,万华化学上周末公布因纯MDI货源紧张,本周停止接单,导致价格上涨至15800元/吨,且上海巴斯夫也同样提价至16000元/吨,整个行业上周纯MDI均价为14750元/吨,环比上上周增长4.37%;聚合MDI方面,上周聚合TDI平均价格为13961元/吨,环比上上周增长了4.10%,MDI价格回暖的主要原因有两点:1.国内疫情逐步缓解,下游地产等行业逐步复工,导致行业需求回暖;2.万华、巴斯夫等的装置检修造成短期市场上出现MDI的供给缺口。后续我们认为随着销售旺季的到来,MDI价格有望持续上涨,利好相关行业龙头,建议关注相应行业龙头。
TDI:上周平均TDI价格为13625元/吨,环比上上周增长了19.26%,价格上涨迅速,主要原因是:1.疫情改善了TDI行业格局,在疫情期间,大量的落后产能加速退出市场,行业格局有所改善,供给有所缩紧;2.随后国内疫情逐步缓解,下游需求回暖,TDI行业供需向好,行业整体景气上行,我们认为未来价格有望继续上涨,建议关注TDI行业的细分龙头。
投资建议:我们建议关注2条主线:1.随着国内疫情缓解逐步复工的传统周期大白马;2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块,如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。
风险因素:MDI下游需求不及预期,国内疫情迅速加剧。