电气设备行业周报：看好光伏景气度，关注涨价环节_股票频道

周观点：产业链涨价成就量价齐升的想象空间1）光伏行业：近期硅料、硅片、电池片不断传来涨价信息，短期具有事件驱动性质，中长期核心原因是下游需求不断向好；我们预计行业未来月度、季度需求将逐步转好，下半年是比较好的投资窗口期；短期关注量价齐升后的业绩超预期，中长期关注公司全球竞争力和创新带来的格局变化，隆基股份、阳光电源、锦浪科技等龙头受益，关注硅料、电池片、玻璃等环节的弹性机会，通威股份、爱旭股份、福莱特等受益。2）新能源汽车行业：特斯拉财务状况持续改善，其产品力是行业核心驱动力；短期看，其下半年业绩增速将加快；中长期看，软件驱动硬件发展，智能电动化大趋势使得新能车渗透率有望加速提升。具体的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链，关注边际改善较大环节。3）“新基建”服务：

关注特高压、5G等“新基建”对电气设备需求的拉动，良信电器等公司受益。

光伏产业链量价齐升的“前奏”，行业盈利和格局或进一步优化龙头公司有望在下半年迎来量价齐升，盈利或超预期。根据硅业分会数据口径，多晶硅料在7月22日迎来第四次提价，成交均价上涨至6.81万元/吨，环比涨幅8.6%。同时受到硅料价格上涨影响，部分硅片生产商将上调硅片价格，以166硅片为例价格或上涨至2.7-2.75元/片，涨幅约在4%-6%左右。我们认为此轮价格上涨，短期由硅料供给端收缩直接导致，而终端需求持续向好或将支撑行业高景气度维持较长时间。根据我们对全球光伏装机量的预测，2020Q3及2020Q4同比增速有望加速，我们认为龙头公司有望在下半年开始迎来量价齐升阶段，整体盈利或超预期。持续推荐隆基股份、阳光电源，受益标的为通威股份、锦浪科技、晶澳科技。

板块和公司跟踪新能源汽车行业层面：1、亿纬锂能获宝马电池供应定点，成为继宁德时代后国内第二家为宝马供应电池的电池厂。2、特斯拉柏林超级工厂汽车年产量或将达200万辆。

新能源汽车公司层面：亿纬锂能预计2020上半年净利润同比增长38.1%-42.9%。

光伏行业层面：硅料价格上涨导致隆基硅片向上调价。

光伏公司层面：阳光电源预计2020上半年净利润同比增长25%-35%。

风电行业层面：南方电网上半年全网可再生能源发电利用率达99.87%。

风电公司层面：禾望电气全资子公司对外投资8.11亿元建设50MW海上风电项目。

风险提示：新技术发展超预期、疫情等导致需求低于预期、新能源市场竞争加剧。