新能源汽车行业周报:新能源乘用车迎首次负增长,批发同比下跌4.2%

上周行情

上周五个交易日,沪深300下跌2.82%,汽车及零部件板块下跌3.92%,跑输大盘1.10个百分点。其中,乘用车子行业下跌2.25%;商用车子行业下跌4.22%;汽车零部件子行业下跌4.95%;汽车经销服务子行业下跌4.96%。

个股方面,涨幅居前的有欣锐科技、迪生力、中国汽研、跃岭股份、泉峰汽车;跌幅居前的有秦安股份、一汽夏利、诺力股份、悦达投资、风神股份。

行业新闻

1)乘联会:新能源乘用车市场迎首次负增长,批发销量同比下跌4.2%;2)工信部发布第7批新能源车型推荐目录,273款车型入选;3)工信部公示第10批车船税优惠车型目录,298款新能源汽车列入;4)江苏发布新能源汽车计划,2021年产量超30万辆;5)张家口出台充电基础设施建设三年行动计划,三年内新建充电桩5000个。

公司新闻

1)上汽集团7月销量约43.98万辆,同比下降9.29%;2)广汽集团7月销量15.80万辆,同比下降6.89%;3)比亚迪7月新能源汽车销量1.66万辆,同比下降11.84%;4)北汽蓝谷7月销量1.25万辆,同比增长77.86%;5)长城汽车7月销量6.04万辆,同比增长11.09%;6)中通客车收到新能源汽车发展奖补扶持资金1.6亿元。

本周行业策略与个股推荐

7月新能源乘用车批发销量6.88万辆,同比下降4.2%,环比下降48%,主要在于6月份补贴过渡期结束带来的抢装现象一定程度上影响了7月的销售,同时补贴退坡带来的销售成本上涨对产销造成了影响。我们认为,补贴的大幅退坡和技术标准的提高,使新能源汽车行业走向“消费分级”,在国内外车企加大投资布局以形成良性竞争的局面下,依靠双积分政策与新能源汽车消费刺激政策推动,新能源汽车的性价比将逐步提升,销量预计仍将保持一定增速;对于燃料电池汽车,国家和地方的支持政策频繁发布,同时企业对产业链的布局也加大,燃料电池汽车发展将不断向好。我们认为,持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键,维持新能源汽车板块“看好”评级,行业将持续分化,建议关注具备技术储备和客户渠道优势的优质龙头企业,推荐比亚迪(002594)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750,电新组覆盖)、先导智能(300450)。

智能汽车方面,政府加速推进自动驾驶发展,同时车企、信息通信企业和互联网企业的合作将持续不断深入,后续随着5G研发应用进程加快,智能网联汽车产业的发展将提速,随着更多的“爆款”产品推动供给创造需求效应显现,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)

风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。