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环保及公用事业行业周报:环保督察下沉杜绝一刀切,企业环保分级评价体系积极推进

2019-08-02 00:00:00 作者:邵琳琳 来源:安信证券
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环保督察下沉杜绝一刀切,企业环保分级评价体系积极推进:7月 26日,生态环境部 7月例行新闻发布会上表示,目前, 8个督察组均已完成督察进驻,进入下沉督察或重点督察阶段。在下沉(重点)督察阶段,各督察组将重点督察地市党委和政府以及中央企业下属企业(单位)推进落实生态环境保护工作情况,并就是否存在采取“一刀切”方式应对督察的情况开展现场检查。同时,还将督察核实污染防治攻坚战重点任务推进实施情况和第一轮中央生态环境保护督察涉及问题整改情况。此外,目前生态环境部正在制定重污染天气重点行业应急减排措施技术指南,拟按照工艺装备、有组织排放限值、无组织控制措施、运输方式等环保绩效水平将企业分为 A、B、C 三类,分别采取不同重污染预警等级应对措施和力度,提前告知企业,指导企业合理安排生产,在保障公众身体健康的同时,最大程度减少对企业经济活动的影响。随着第二轮环保督察的深入推进,地方政府和企业污染治理需求或将进一步释放。污染治理,监测先行,叠加国家明确表示正在制定企业环保分级评价体系,预计未来这一政策出台为大概率事件,而这将重点利好环境监测板块,建议关注环境监测的优质标的【先河环保】【聚光科技】。同时,企业环保分级评价体系的制定,意在通过差别化的关停限产制度,激励企业加大环保升级改造力度,提高超低排放的积极性,这将会积极推动非电行业超低排放改造,大气治理相关企业将从中获益,建议关注龙头企业【龙净环保】【清新环境】。近日,生态环境部公布 2018年度《水污染防治行动计划》重点任务实施情况,指出自 2015年国务院发布实施《水污染防治行动计划》以来,全国水环境质量总体保持持续改善势头。但同时强调,水污染防治形势依然严峻,在城乡环境基础设施建设、氮磷等营养物质控制、流域水生态保护等方面还存在一些突出问题,需要加快推动解决。随着《水污染防治行动计划》进一步深入推进,水处理市场需求有望进一步释放,利好水处理板块,建议关注水处理领域标的【博世科】【国祯环保】【碧水源】。垃圾分类强制施行从上海逐渐扩展到各大城市,政策及实施方案不断释放固废产业链需求,建议关注餐厨垃圾龙头【维尔利】以及环卫装备企业【龙马环卫】【盈峰环境】,可回收垃圾回收网络的重建将利好资源回收利用企业,建议关注资源再生龙头【中再资环】。此外,建议关注优质现金流的垃圾焚烧企业【旺能环境】【瀚蓝环境】。

7月中旬以来多地电网负荷创历史新高,降息预期提升水电配置价值:随着各地进入迎峰度夏,多地气温回升,全社会用电负荷快速攀升。据国家电网官网消息,7月 23日,江苏电网调度最高用电负荷达到 10510万千瓦,刷新去年10288万千瓦的最高值。这是江苏电网调度用电负荷年内第十一次刷新历史记录。它也因此成为国家电网系统内首个用电负荷连续三年突破 1亿千瓦的省级电网。除江苏外,浙江、山东等地的用电负荷也攀至新高。电网负荷急剧攀升,可能会出现供电紧张和有序用电状况。近日,湖北省政府召开迎峰度夏暨国庆军运能源供应保障工作电视电话会,会议指出,预计今年迎峰度夏期间湖北电网最大用电负荷达 4000万千瓦,比历史峰值 3750万千瓦增长 6.7%,预计存在约 435万千瓦缺口。即使把所有应急调峰电源全部投入,缺口在 200万千瓦

以上。此外,河南在高峰时段可能存在约 390万千瓦的供电缺口,安徽缺口约为 270万千瓦,山东缺口约为 500万千瓦,冀南地区缺口约为 400万千瓦。今年迎峰度夏期间,华中、华北、华南等多地用电负荷创新高,考虑到上半年新增装机有限,预计三季度火电利用小时数有望显著增长。蒙华铁路全线铺轨完成,动力煤旺季不旺可期。近日,国内规模最大的运煤专线——蒙华铁路全线铺轨完成,为今年国庆全线通车奠定坚实基础。同时,近日靖神铁路全线铺架贯通,并实现内燃机车过渡重载运输,有望与蒙华铁路同步开通。下半年蒙华铁路和靖神铁路的开通,有望直接缓解华中地区煤价高企问题。近期电厂日耗显著增加,预计迎峰度夏期间动力煤需求将逐步改善。考虑到目前电厂和港口动力煤库存高位,且前期来水较好,确保汛期水电出力,部分挤压火电空间。

预计在迎峰度夏期间,受制于产能释放及监管压力,价格上涨空间不大,动力煤价格将在当前位置震荡为主。建议重点关注火电龙头【华能国际】(A+H)、【华电国际】(A+H)和二线火电龙头【长源电力】【皖能电力】【豫能控股】【建投能源】。同时,全球量化宽松或开启,降息预期升温,大型水电资产现金流及分红均可观,股息率超过 3%,在利率下行周期有望提升配置价值,建议重点关注【长江电力】、【华能水电】、【川投能源】和【桂冠电力】。此外,国改和电改稳步推进,建议重点关注【三峡水利】和【涪陵电力】。

终端配气环节渐趋规范,利好天然气产业长远发展:近日国家能源局发函,征求《关于解决“煤改气”“煤改电”等清洁供暖推进过程中有关问题的通知》。

通知要求,应尽快按时签订“煤改气”天然气供用气合同并认真落实,各方应尽快签订 2019年和 2019-2020年采暖季“煤改气”天然气供用气合同。在峰谷分时电价、阶梯电价、电力市场化交易等方面进一步加大工作力度。通知指出,坚持宜电则电,宜气则气,宜煤则煤,在新设施未安全稳定运行之前决不允许拆除现有取暖设置,偏远山区重点利用“清洁煤+节能环保炉具”等方式替代散烧煤。《通知》有助于建立清洁供暖长效支持机制,保障清洁供暖工作的持续性。近日,国家发改委下发《关于规范城镇燃气工程安装收费的指导意见》,对天然气中游管输的“最后一公里”做出了明确规范。《意见》明确了城镇燃气工程安装费的定义及内涵,并特别说明收费范围仅限于建筑区划红线内产权属于用户的资产。红线外市政管网及其到建筑区划红线的管网,有城镇燃气企业建设,通过配气价格回收投资及获得合理收益。同时,对于相关收费标准,规定成本利润率不得超过 10%,现行收费过高的应及时降低。《意见》规定,城镇燃气配气收费严格按照红线标准,费用范围仅涉及红线内相关服务及材料费用,对于红线外相关费用一律取消。这在很大程度上使得当前配气环节收费乱象的问题得到解决,涉及中游管输各个环节的相关制度标准愈发完善。短期来看,接驳费的取消可能会对城镇燃气企业的收入造成一定冲击,但从长远来看,这更有利于整个下游配气环节规范、健康的长远发展。毕竟接驳费用属一次性收取,目前随着我国城市气化率的不断提高,以及城市房产市场的饱和,这都将会使得城镇燃气企业发展新用户、收取接驳费收入的源泉枯竭 ,导致接驳费收入增长的缓慢和停滞。同时,接驳费用本身并无实质性服务内容,收费乱象丛生,这不利于下游天然气推广利用。同时,国家管网公司和中俄管线均有望于今年取得积极进展,直接影响产业链上下游的议价能力和竞争格局,利好天然气产业链发展。看好拥有气源优势的企业和中石油调价影响小的城燃公司【深圳燃气】。建议重点关注收购亚美能源的【新天然气】和煤层气龙头【蓝焰控股】。

投资组合:【长源电力】+【长江电力】+【华能国际】+【华电国际】+【旺

能环境】+【先河环保】+【聚光科技】+【新天然气】。

风险提示:项目推进不及预期;煤价持续高位运行,电价下调风险。





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