北京银行2019年一季报点评:手续费净收入恢复增长

北京银行披露2019年一季报

北京银行2019年一季度实现归母净利润63亿元,同比增长9.5%。

资本内生能力增强

2019年一季度总资产同比增长10.2%,增速保持稳定。从单季新增量来看,一季度新增生息资产764亿元,其中贷款增长708亿元,投放力度非常大;一季度计息负债新增728亿元,其中同业融资减少338亿元,存款增加1151亿元,明显加大了开门红揽储力度。一季末核心一级资本充足率为8.96%,环比三季度上升0.05个百分点,资本内生能力增强。

净息差继续改善

2019年开始北京银行采取了IFRS9新会计准则,将FVPL利息收入计入投资收益中。口径还原后估算的一季度单季净息差2.07%,较去年四季度上升5bps,主要受益于负债成本回落。

手续费净收入恢复增长

2019年一季度手续费净收入同比增长4.5%,在去年经历了大幅回落之后,在低基数基础上开始恢复正增长。

资产减值损失计提增加

一季末不良率环比去年末下降6bps至1.40%(公司口径);期末拨备覆盖率214%,环比四季末下降4个百分点,但我们也注意到一季度资产减值损失计提大幅增加了76%,意味着公司的不良生成率可能有所上升。

投资建议

公司整体表现基本符合预期,我们维持公司“增持”评级。l风险提示宏观经济形势持续走弱可能对银行资产质量产生不利影响。