摘要
行业表现
本期电子行业上涨5.75%,在申万28个一级子行业中排名第4,本期观点更新:从估值角度看,32倍的PE(TTM)依然是历史地位,行业配置有一定的安全边际。3-4月上市公司进入2018年年报及2019年一季报密集发布期,电子行业各领域之间业绩分化明显,对业绩成长性良好、优质细分行业龙头可积极关注。全球半导体周期回暖,而从需求端看,5g、大数据、人工智能、汽车、物联网均会在下半年有所表现,看好5G相关受益主线以及景气度高企的PCB企业。同期沪深300指数下跌2.46%,创业板指上涨5.52%。
细分行业来看,子行业均出现大幅上涨,其中半导体指数走势相对较强(+17.99%);电子制造指数表现相对较弱,涨幅逾2%。
行业及公司新闻
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投资建议
电子行业大部分公司作为典型的制造企业,很多适用于16%的增值税税率,从16%的税率降至13%有利于增厚电子行业公司整体的净利润。尤其在经济环境有一定下行压力的情况下,企业面临的资金压力和经营压力较大,减税措施能够在一定程度上减轻企业负担,提振行业信心。
风险提示:政策推进不及预期;下游需求不及预期;项目进展不及预期。
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