传媒互联网行业周报:关注即将到来的春节档及游戏板块反弹

关注建议。《啥是佩奇》打响春节档电影宣发第一枪,春节票房或超预期。春节档佳片密集上映,多家上市影视公司参与头部电影的出品发行,关注票房表现对业绩的积极影响。2018年游戏版号停发9个月,移动游戏市场销售收入仍然同比增长15.4%,游戏需求稳定存在,行业洗牌仍在进行中。未来一段时间我们建议关注:春节贺岁档票房或将超预期下的院线和影视板块、估值修复反弹的游戏板块、寒冬下稳健经营的出版板块。我们认为,娱乐消费需求将长期景气,越富裕越娱乐。技术、政策共同推动行业发展,集中度持续提升,行业将由少数传媒集团主导。从成长到成熟,行业迎来变局,从之前的高速成长、无序的狂奔,如今越来越规范化,迎来新的机会。内容的供给与需求供需将重构,渠道平台拥有更强议价权。扶持政策未变,强调回归行业本源。版权保护空前严厉,给予内容付费市场良好环境。我们推荐:中南传媒、凤凰传媒、芒果超媒、中国电影、光线传媒。

A股、美股和港股传媒公司交易回顾。(1)上周(2019年01月14日至2019年01月20日),传媒指数(+0.21%)在29个指数涨跌幅中排名第19。(2)A股传媒行业138家公司中共有52家公司上涨。涨幅最高的前三名分别为世纪天鸿(+9.92%)、印纪传媒(+9.80%)、横店影视(+9.74%)。跌幅前三名为中昌数据、广博股份、明家联合,跌幅分别为-27.79%、-9.04%、-8.95%。市值前三名为分众传媒(845.45亿元)、东方财富(665.68亿元)、世纪华通(445.00亿元)。(3)美股中概股传媒互联网行业一共26家,其中有18家公司股价上涨,涨幅前三的分别为REMARK(+35.90%)、唯品会(+14.69%)、人人网(+14.10%)。市值前三的为阿里巴巴(4038.44亿美元)、百度(597.29亿美元)、京东(336.52亿美元)。美股本土传媒行业上市公司共29家,其中有22家上涨,其中标普全球(+7.19%)、DISH NETWORK(+5.86%)、BOOKING (+5.66%)位于涨幅前三。(4)港股中传媒互联网行业一共95家,其中有41家公司股价上涨,涨幅前三的分别为寰亚传媒(+50.68%)、中国数码文化(+22.81%)、太平洋网络(+17.86%)。

行业重要新闻及数据点评。《大黄蜂》蝉联本周票房冠军 ;《知否知否应是绿肥红瘦》口碑卓越播放量夺冠;《声入人心先导篇》、《我家那闺女》居周五、周六卫视收视冠军; 《斗罗大陆》播放量排名国漫第一;《小猪佩奇》宣传片火爆;网易推出家长关爱平台; 头条系社交产品定名“多闪”,抖音总裁公布MAU破5亿。

风险分析。影视内容产业政策变动的风险;动漫行业内容创新不足的风险;游戏行业监管政策的风险;广告行业宏观经济波动的风险;文旅相关行业政策变动的风险;出版行业侵犯著作权的风险;广电行业市场萎缩风险。