公用事业行业:生态环境部,进一步强化生态环境保护监管执法

一周行情汇总

本周(9/24-9/28)沪指收报2821.4点,周涨幅为0.85%,公用事业(申万Ⅰ)跌幅为0.13%。个股方面,国新能源、洪城水业等涨幅居前,华西能源、长春燃气等跌幅居前。

行业新闻点评

生态环境部印发《关于进一步强化生态环境保护监管执法的意见》。意见指出要通过落实企业主要负责人第一责任,全面推行“双随机、一公开”监管机制,制定地方环保部门制定发布权力清单和责任清单等方式,进一步强化生态环境保护监管执法,纠正违法排污乱象,压实企业及其主要负责人生态环境保护责任,推动守法成为常态,有望更好推动工业环保发展,可关注东江环保、上海洗霸等。河北省环保厅印发《河北省重点行业秋冬季差异化错峰生产绩效评价指导意见》。指导提出对实现超低排放、工艺技术先进、运输结构合理、产品优质高端的企业,不予错峰生产。其他企业按照具体绩效评价指标,错峰生产。对污染物不能稳定达标排放,未达到排污许可管理等要求的企业实施全面停产治理。有力促进企业环保治理,利好排污治理及环境监测等相关标的。河北明年起实施钢铁焦化工业大气污染物超低排放标准。标准将于2019年1月1日实施,其中新建企业自标准实施之日起执行,现有企业自2020年10月1日起执行。

公司公告点评

光大国际(257.HK)多个项目集中开工建设。公司旗下4个垃圾发电以及1个餐厨处理项目于近期陆续开工建设,涉及总投资约人民币27.56亿元,设计日处理生活垃圾规模达4,450吨。公司三季度在推动项目进展方面延续了上半年的良好态势,项目的顺利推进促进了公司环境服务能力的稳步提升。

周策略建议

明确规范的PPP项目不属于地方政府隐形债务或将有助于高质量PPP项目更好的推进,目前环卫服务、水环境治理仍存在中长期投资机会:环卫服务市场化推进仍在路上,上半年受到地方财政支出压力影响,装备采购服务力度减弱,但随着地方债的密集发行,财政压力缓解,后续有边际改善趋势,中长期仍可持续关注龙马环卫(603686.SH)。水环境治理,黑臭水体治理空间巨大,行业短期受PPP清库及融资压力影响,项目推进放缓,但长远看规范性PPP项目的融资压力有望边际改善,有利于项目的持续推进,推荐具备较多运营资产的国祯环保(300388.SZ)。

风险提示内容

政策力度不达预期、整合不达预期、订单释放不达预期、盈利能力下滑。