固收周报:首单“债券通”CLO成功发行

首单“债券通”CLO成功发行。2018年9月6日,中国建设银行股份有限公司发起的飞驰建融2018年第五期信贷资产支持证券在银行间市场成功发行,该项目是全国首单“债券通”CLO产品。其发行总规模为96.20亿元,优先A档占比84.15%,票面利率3.9%。优先B档占比,票面利率4.78%。该项目采用了优先/次级结构、超额利差和信用触发机制作为内部增信措施,并设置了“加速清偿事件”、“权利完善事件”和“违约事件”等信用触发机制。

本周银行间信贷资产证券化市场回顾:本周银行间市场共有4期信贷资产支持证券发行,分别为东风日产汽车金融有限公司发起的唯盈2018年第三期个人汽车抵押贷款资产支持证券、中国建设银行股份有限公司发起的飞驰建融2018年第五期信贷资产支持证券、交通银行股份有限公司发起的交元2018年第二期信用卡分期资产支持证券和兴业银行股份有限公司发起的兴元2018年第三期个人住房抵押贷款资产支持证券。 本周银行间资产支持票据发行回顾:本周银行间市场有3期资产支持票据公开发行,分别为聚信国际租赁股份有限公司发起的聚信国际租赁股份有限公司2018年度第一期资产支持票据、保利置业集团有限公司发起的保利置业集团有限公司2018年度第一期资产支持票据和悦达融资租赁有限公司发起的悦达融资租赁有限公司2018年度第三期资产支持票据。

本周交易所资产证券化市场回顾:根据上交所和深交所公告,本周共有期资产支持证券在交易所挂牌,其中3期在上交所,7期在深交所。此次挂牌转让的产品中有3期以保理融资债权为基础资产、2期以应收账款为基础资产、2期以租赁租金为基础资产、1期以企业债权为基础资产、1期以小额贷款为基础资产、1期以信托受益权为基础资产。

下周银行间市场发行计划:下周银行间市场共有3期资产证券化产品公开发行,包括1期个人住房抵押贷款资产支持证券、1期信贷资产支持证券、1期个人汽车抵押贷款资产支持证券,发行总规模为161.38亿元。

本周资产支持证券成交统计:本周银行间资产支持证券成交金额有所回落,共成交2,631万份,总成交金额为26.23亿元;本周上交所无资产支持证券成交;本周深交所资产支持证券共成交480.63万份,成交总额为4.94亿元,较上周相比小幅回落。

风险提示:1)ABS融资政策超预期收紧;2)信用风险事件多发,ABS融资受阻、发行利差大幅上行。