环保及公用事业行业周报:我国部署蓝天保卫战三年行动计划

周报摘要:

国务院总理李克强6月13日主持召开国务院常务会议,部署实施蓝天保卫战三年行动计划。

计划的主要目标。以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域,降低细颗粒物浓度,减少重污染天数。计划的主要措施。一要源头防控、重点防治;二要科学合理、循序渐进有效治理污染;三要创新环境监管方式。

陕西环保厅印发《陕西省2018年度主要污染物总量减排实施方案》,制定了2018年总量减排及治污降霾、水污染防治工作的总体部署和要求。总量减排的目标。2018年全省化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物、挥发性有机物排放量较2015年分别削减6.97%、7.40%、12.10%、9.90%、3.00%,排放量分别控制在45.50万吨、5.15万吨、64.61万吨、56.53万吨、65.48万吨。总量减排的重点任务包括:不断加强结构减排力度;加快实施超低排放改造工程;积极开展工业污染治理;实施工业企业挥发性有机物(VOCs)综合治理等任务。

我们认为,我国部分地区制定关于主要污染物总量减排方案,是全面加强企业污染排放监测监控的重要举措,利好环境监测,推荐相关标的盈峰环境、雪迪龙。此外,今年大气仍然是治理的重中之重,我国部署实施蓝天保卫战三年行动计划,将对京津冀及周边地区和长三角地区重点进行大气整治。利好大气治理龙头龙净环保、清新环境。

投资建议:目前环保的估值处于五年来低位,估值与业绩增速匹配,机构配置比重较低,随着未来环保督查和治理的力度将持续加码,叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认,我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观,环保板块进入加配良机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们建议沿着两条主线展开,短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头,如环卫、监测、危废等,长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。

市场回顾:上周环保指数下跌2.64%,沪深300指数下跌0.69%,环保板块跑输大盘1.95个百分点,环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的60名。153家样本公司中,27家公司上涨,113家公司下跌,截至上周五,14家公司停牌。表现较为突出的个股有三维丝、中环装备等;表现较差的个股有大通燃气、中天能源等。上周推荐组合龙净环保(25%)、东江环保(25%)、龙马环卫(25%)、国祯环保(25%)上涨0.27%,跑赢大盘0.96个百分点,跑赢环保指数2.91个百分点。

本周组合推荐:龙净环保(25%)、东江环保(25%)、龙马环卫(25%)、国祯环保(25%)。

风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。