电气设备行业中期策略:新能源车全产业链向好,风光储稳步发展,核电静候重启东风

新能源汽车

2017年二季度市场回暖,新能源车销量迅速恢复增长。鉴于目前新能源车占比远低于国家规划,继续看好十三五期间新能源车全产业链增长机会。上游资源看点在于对精矿的把握度,重点关注紧缺资源如锂、钴;中游材料主要看行业壁垒、龙头企业规模优势和技术进步带来的机会,建议关注铜箔、电解液、湿法隔膜的投资机会。重点推荐:雅化集团、诺德股份、蓝海华腾、长园集团。

光伏

2017年第一季度我国新增光伏装机7.21GW,其中分布式新增装机2.43GW,同比增加了148%,分布式发展趋势明显。受益海外新兴市场崛起,预计2020年组件出口量可达34GW,市场空间高达168亿美元,海外市场将是国内组件生产商争夺的关键点。鉴于2017年“630抢装”如期而来,多重因素不再断崖式跌价,建议持续关注光伏组件市场。重点推荐:协鑫集成、隆基股份。

风电

2017年一季度我国弃风限电明显好转,风电新增装机容量稳步增长。伴随着相关政策的持续出台,弃风率有望持续降低,实现风电的健康发展。海上风电相比于陆上风电优势明显,近年来持续保持高速增长。鉴于国家对于海上风电“十三五”发展规划,看好海上风电成为下一个蓝海市场。重点推荐:金风科技、泰胜风能。

储能

2016年我国电化学储能项目装机规模增速超过200%,2017年3月,国家能源局综合司发布《关于促进储能技术与产业发展的指导意见(征求意见稿)》,明确我国储能发展的路径及应用场景。随着政策和市场双向利好,我国储能行业将保持强劲增长态势。看好目前在储能领域布局较早的企业,建议关注铅炭电池的储能利用及锂电池的梯级利用技术。重点推荐:南都电源。

核电

受西屋公司破产影响,全球核电市场人气低迷。相关部门2017年初计划开工8台机组也未见正式宣布,使得市场观望情绪明显。7月份以来,中国两座三代核电机组详细完成装料,预计在四季度并网发电;“华龙一号”核电机组出口装运,核电行情有望重启。建议关注核电重启最先受益的的基础设施建设、核电设备提供商。重点推荐:中国核建、ST一重。

风险提示

行业发展不及预期、政策落地不及预期。