化工行业周报:油价带动石化品价格下跌,化纤整体表现突出

本周重点产品动态

本周监测的125个产品中有20个产品价格上涨,46个产品价格下跌。涨幅排前的分别为:硝酸铵(1700元/吨,+6.25%)、电石(2845元/吨,+4.60%)、二氯甲烷(2850元/吨,+3.64%)、醋酸乙烯(5800元/吨,+3.57%)、棉短绒(4950元/吨,+3.13%);跌幅排前的分别为:钛精矿(1500元/吨,-21.05%)、聚乙烯醇(11200元/吨,-13.85%)、DMF(5025元/吨,-6.51%)、华东甲苯(4950元/吨,-5.71%)、华东二甲苯(5180元/吨,-5.47%)。

本周油价下跌,大多数周期品呈现向下的趋势,在下游需求没有明显变化的情况下,我们预计周期品仍将继续下行的趋势。本周整体上看,化纤板块表现较好,涤纶、粘胶价格略有上涨,原料价格则略有下跌,价差仍处于高位,利好相关企业盈利改善。

二氯甲烷:本周二氯甲烷最新报价达到2850元/吨,环比上周上涨3.64%,年涨幅达37.35%。由于山东东岳、金岭等厂家装置故障或检修,市场供给紧张,其余厂家氯化物装置负荷基本达到8成左右,且库存较低。主要下游制冷剂生产情况良好,对于氯甲烷的需求量保持稳定。

钛精矿:本周钛精矿价格下跌幅度较大,最新价格为1500元/吨,环比上周下跌21.05%,年涨幅达100%。由于钛精矿厂家开工率较高,且5月底四川攀钢上调钛精矿产量目标,在下游钛白粉需求面基本不变的情况下,厂家保持库存高位,四川、云南等地钛精矿价格呈现不同幅度下跌。

投资建议

2017年建议重点关注高集中度、低估值、高ROE的行业优势企业,推荐关注万华化学(600309)、金禾实业(002597)、康得新(002450)、浙江龙盛(600352)。今年我们非常看好煤化工产品价格的持续提升,主要产品就是尿素和甲醇,建议关注华鲁恒升(600426)和阳煤化工(600691)。由于行业自身供需格局的逐步转变,有机硅行业有望迎来业绩反转,建议关注新安股份(600596)。行业成长或者公司市场份额增长带来公司业绩增长较快,行业方面建议关注锂电池材料、电子化学品、汽车用材料,公司方面建议关注扬农化工(600486)、创新股份(002812)、阳谷华泰(300121)。

本月重点推荐股票红宝丽、海利得

随着12万吨环氧丙烷建成投产,公司逐步打造综合性化工新材料集团,推荐红宝丽(002165)。帘子布业绩明显改善,塑胶地板前景广阔,推荐海利得(002206)。

风险提示:下游需求持续低迷。