通信行业周报:大盘回暖之际,关注次新个股机会

走势与估值

本周大盘还处于短期下跌通道中,有企稳迹象。各个板块开始活跃,但是热点仍集中在雄安、次新与一路一带有限的几个方面。通信行业也迎来了小幅反弹,本周在申万28 个子行业中排名13,上涨0.82%,跑赢沪深300 指数1.5 个百分点。子行业中,通信运营上涨0.10%,通信设备上涨1.04%。从子板块表现来看,运营板块由于中国联通的停牌而波动较小,而设备板块开始反弹而带动整个行业上涨。个股方面逐步回暖,涨多跌少,上周走强的次新股继续保持强势,数据港、平治信息和富春通信居前,而一些不达预期个股受到市场的影响,而产生较大抛压,如鑫茂科技、中天科技和通鼎互联等跌幅居前。截止到5 月2 日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为61.04 倍,相对于全体A 股估值溢价率为332%。本周通信板块的反弹导致其估值溢价率开始见底回升,行业整体估值也逐步上扬。

投资策略

本周大盘呈现止跌反弹的迹象,通信板块也开始进行小幅的反弹。随着年报和季报的结束,各个股的估值需要重新调整,这就带来板块内的个股涨跌互现的局面。同时联通混改等消息面的真空,导致国改类个股的低迷。但是作为TMT 板块,成长性与技术性一直其内在核心价值,这就给5G、物联网和专网等概念带来预期性行情。当前板块内走势较为稳健依然是内生性增长较好绩优白马股,这是市场风格转变的实质性表现,而且其上涨趋势有望进一步延续,相关个股是中线价投首选品种。而我们提到的热点子板块:物联网和5G 概念,需要逢低吸纳,以布局的角度看待。短期内我们结合市场热点, 参与具有博弈价值的次新活跃品种。考虑市场环境逐步回暖,给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中兴通讯、海能达和星网宇达。

风险提示: 大盘持续下跌导致市场整体估值下降。