环保行业:PPP立法实施在即,环保行业迎来更好明天

环保一周观点:近日,国务院办公厅发布《关于印发国务院2017年立法工作计划的通知》,其中基础设施和公共服务项目引入社会资本条例被列入全面深化改革急需的项目,PPP立法再次被推向风口。我们认为PPP立法将规范目前PPP操作流程中规则冲突及权责不明的问题,改善目前“政府很积极、国企较积极、民企想积极”的矛盾业态,推动行业健康发展。而同时“河长制”的推出,将自上而下推动省级政府加大流域治理的力度,区域性公用平台有望持续受益。我们持续推荐:中金环境、博世科、盈峰环境、天翔环境、东方园林。同时关注个股:北控水务、首创股份、洪城水业、国祯环保、武汉控股、绿城水务、重庆水务。

公用事业一周观点:“十三五”期间,火电行业供给侧改革将多角度推进。2017年1-2月火电发电量同比增速超过8%,预计3月单月发电量增速将高于前两月。借供给侧改革的东风,预计2017年火电总体利用小时数有望止跌或减缓下行速度,行业景气度将进入探底乃至上行的周期。建议关注落后机组淘汰空间较大地区以及机组质量较高的火电公司,包括华北、东北和西北区域以及个别水电大省,这些地区供给侧改革空间较大,优质火电机组利用率有更大提升空间。此外,电力体制改革持续推进,售电及增量配网政策驱动频出,相关公司备受关注,建议关注参与售电市场、涉及配电网资源整合的相关公司。相关优质标的包括:涪陵电力、三峡水利、华能国际、大唐发电、申能股份、浙能电力、粤电力A、内蒙华电、京能电力等。

本周环保板块表现:本周(2017年3月20日至今)环保板块上涨0.39%,同时沪深300上涨1.27%,创业板上涨0.79%。细分子板块环保设备上涨1.83%,环保工程及服务板块上涨-0.35%,水务板块上涨0.09%,燃气板块上涨1.91%。

本周公用事业板块表现:本周(2017年3月20日至今)电力板块上涨0.36%,沪深300上涨1.27%,上证综指上涨0.99%。细分子板块火电板块下跌0.35%,水电板块上涨0.87%,热电板块上涨0.63%,燃机发电下跌0.50%,新能源发电板块上涨1.61%。

环保投资组合:

价值投资:启迪桑德、中金环境、高能环境;成长推荐:博世科、天翔环境、雪迪龙