东海证券宏观周报

投资要点:

经济增长形势较好。本周房地产投资继续企稳,发电耗煤继续增加。30个大中城市商品房成交面积7天成交338.23万平方米,同比-17.99%,环比14.17%。六大发电集团日均耗煤61.11万吨,同比增长33.68%,环比8.32%。高炉开工率75.14%,同比增加0.83个百分点,环比0.28个百分点。中国公路物流运价指数1085.59点,同比12.66%,环比-1.96%。天津航运指数566.60,同比增加44.60%,环比6.26%。波罗的海干散货指数(BDI)875.00,同比167.58%,环比18.08%。中国出口集装箱运价指数(CCFI)815.46,同比8.51%,环比-3.54%。

农产品价格环比略有回落,但估计CPI继续上升。商务部食用农产品价格指数118.32,环比-1.56%。国家发改委36个城市猪肉平均零售价17.47元/500克,周环比-0.66%。农业部农产品批发价格200指数105.87,周环比-1.14。菜篮子产品批发价格200指数106.56,周环比-1.31点。

工业原材料价格处于上升趋势中,PPI估计继续上升。中国钢铁工业协会钢材综合价格指数102.78,环比2.68%。秦皇岛港动力煤平仓价(Q5500K)590元/吨,同比55%,环比0.00%。中国水泥网水泥价格指数100.15点,同比28.46%,环比-0.25%。上期有色金属指数2877.60,同比36.49%,周环比-1.29%。

公开市场净投放,货币市场利率上升。本周公开市场操作净投放资金1550亿元,其中货币投放4700亿元,货币回笼3150亿元。银行间质押式回购加权利率隔夜2.48%,环比-1.83个基点;7天期3.24%,环比12.32个基点。SHIBOR隔夜利率2.4756%,比上周上升11.56个基点;7天期2.7250%,环比上升6.10个基点。中债10年期国债收益率为3.2916%,环比-3.95个基点;1年期2.7067%,环比-9.13个基点。

周末证监会主席刘士余在国务院新闻办新闻发布会上的讲话,“风平浪静好行船,没有稳定市场环境任何改革都无法推进”,体现了监管层稳中求进的大思路,从股价波动的角度来看,是不要大起大落、暴涨暴跌。“从长远看,通过减少或暂停IPO稳定市场的效果并不好,高质量的上市公司数量还要增加。”IPO估计会正常化,数量星可能还会增加。证监会的首要任务是监管,如果说还有第二任务,还是监管,第三任务,还是监管。过段时间大家还会看到“忽悠式”重组的大案。市场违规行为将进一步受到打击,有利于理性投资、价值投资,有利于市场的健康发展。