投资建议
从中长期来看,电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏和光热是电力设备与新能源行业的投资主线。
风电:能源局公布了前三季度风电弃风率为19%,第一季度为26%,上半年为21%,弃风率下降幅度明显,照此速度在2020年之前下降到《电力发展十三五规划》中提及的5%是有望提前实现的。风电运营商收益将明显改善。另一方面,2018年风电下调有可能引发一轮抢装潮,建议投资者重点关注风电设备和运营商,包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。
电改:国网将积极参与并服务增量配电投资,此前发改委公示了105个增量配电试点项目,其中国网经营区域82个,预计总投资额达到500亿~1000亿元。我们主要看好1)配电设备供应商;2)拥有园区资源优势并开展售电服务的;3)从事电力大数据分析和节能服务的标的。
本周组合
金风科技(风电机组龙头)、福能股份(福建地区最大的综合能源服务商)、涪陵电力(西南地区主要的配网、售电标的)、智光电气、炬华科技(成立售电公司,用户侧能源服务,布局电改)和恒华科技(电网信息化服务商、成立售电公司、布局售电培训业务)。
风险提示
政策不达预期;新能源汽车销量不达预期等。
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