强制退市第二弹： 欣泰电气欺诈发行被摘牌 保荐机构将先行赔付

2016年5月13日,“退市博元”(原博元投资)被正式摘牌。这是中国证监会自2014年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》实施后,A股市场首家因重大信披违法而遭退市的公司。

仅仅两个月后,沪深两市再现被监管层强制退市的上市公司。欣泰电气(300372.SZ)在距离6月1日被证监会出具《行政处罚和市场禁入事先告知书》后,终于收到正式处罚决定。

就21世纪经济报道记者了解的情况来看,被强制退市的消息超乎公司的预料。与此同时,欣泰电气也将成为沪深两市首家因欺诈发行被退市的上市公司。

面对退市以及未来的赔偿问题,温德乙告诉21世纪经济报道记者,“公司一年销售额才不过1.4亿元,6亿多的债务我肯定还不上。公司退市后,将不得不走破产程序。”

7月8日,在证监会例行新闻发布会上,新闻发言人张晓军表示,根据相关规定,因欺诈发行暂停上市后不能恢复上市,且创业板没有重新上市的制度安排。

首例证券欺诈退市

在昨日证监会的例行新闻发布会上张晓军表示:“证监会已完成对欣泰电器涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案的调查审理工作,依法向欣泰电气及相关责任人送达了《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》,对欣泰电气及其17名现任或时任董监高及相关人员进行行政处罚,并对欣泰电气实际控制人、董事长温德乙,时任总会计师刘明胜采取终身证券市场禁入措施。”

随后,张晓军特别指出,根据证监会2014年10月发布实施的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的规定,深圳证券交易所将在证监会对欣泰电气作出行政处罚决定后,启动欣泰电气退市程序。

21世纪经济报道记者了解到,根据相关规定,因欺诈发行暂停上市后不能恢复上市,且创业板没有重新上市的制度安排,欣泰电气将成为首家不能恢复上市的公司。正因为如此,欣泰电气在退市前的行情也将受到市场的强烈关注。

方正证券研究所所长高利对21世纪经济报道的记者表示:“造假性质非常恶劣,欣泰电气此次的欺诈上市太明目张胆,怎么处罚都不过分。以前的处罚案例中,还可以整改之后重新上市,现在基本上断了这条路。”永久不能上市“属于相当严厉的处罚,对威慑造假还是比较有效的。另外,承销券商先行赔付的安排对保荐机构也有很大的威慑作用”。

张晓军也表示,信息披露、欺诈发行类案件,涉及违法主体类型众多、违法行为持续时间长、造假手段复杂隐蔽,发行人和相关中介机构需要承担相应的责任。证监会将本着“绝不放过任何一个涉案主体、绝不放过任何一项违法失职行为、绝不放过任何一项需要承担的法律责任”的原则,对案件责任人严格追究行政、刑事、民事法律责任。

保荐机构将先行赔付

21世纪经济报道的记者7月8日下午独家联系到了欣泰电器的董事长温德乙,令人惊讶的是,在接通电话时温德乙表示还未得知公司将被强制退市的消息。

事实上,根据公司收到处罚的公告内容显示,公司上下也对被执行强制退市表示惊讶。在公告中,涉事主体欣泰电气以及主要人员温德乙、刘明胜申辩意见中均认为不构成证监会所指的问题。

此前6月2日,多位欣泰电气人士也对21世纪经济报道记者表示,处罚如此严厉此前并未预料到,而如今对公司是否将会被退市则只能安静等待,尽管大家对此依然心存乐观,并将进行申辩。

21世纪经济报道记者在查阅了欣泰电气近期的公告后发现,目前公司的债务中一部分也源自于用上市公司股权质押给银行获取的贷款。

其中在被调查后,欣泰电气仍在2016年5月5月公告了一笔与上海浦东发展银行股份有限公司大连分行发生的股权质押贷款。

截至当时,欣泰电气的控股公司辽宁欣泰累计处于质押状态的股份数为4200万股,占其所持有欣泰电气股份总数的88.12% ,占公司总股本的24.48%。

欣泰电气董事长的表态也让市场人士为后续公司赔付投资者的能力有所担忧。但根据最新的规定,保荐机构要用自有资金先行赔付。

7月8日,兴业证券也公告称,公司董事会已同意公司使用自有资金,设立5.5亿元先行赔付专项基金。这是中国证监会新股发行制度改革引入保荐机构先行赔付制度以来的首个先行赔付案例。

“欣泰电气是造假即退市的第一股,希望证监会能够执行下去,后面还要有对相关责任人的刑责。如果真退市,兴业证券5.5亿的先行赔付恐怕不够,投资者损失可能会超过10亿,而大股东已经表示无法承担赔偿,要破产了,兴业证券先行赔付的资金想要追偿恐怕不容易。”华泰证券一位投行部的人士对21世纪经济报道记者表示。

(本报记者饶守春对本文亦有贡献)(编辑:谭翊飞)